1.6月6日，國家發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部、商務(wù)部印發(fā)《推動(dòng)重點(diǎn)消費(fèi)品更新升級暢通資源循環(huán)利用實(shí)施方案（2019-2020年）》?！斗桨浮诽岢?，要堅(jiān)決破除乘用車消費(fèi)障礙。嚴(yán)禁各地出臺新的汽車限購規(guī)定，已實(shí)施汽車限購的地方政府轉(zhuǎn)向引導(dǎo)使用。不得對新能源汽車實(shí)行限行、限購，已實(shí)行的應(yīng)當(dāng)取消。鼓勵(lì)地方對無車家庭購置首輛家用新能源汽車給予支持。

2.據(jù)新華社報(bào)道，近期，中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)宋禮教授和江俊教授合作，創(chuàng)新思路設(shè)計(jì)出一種“松果結(jié)構(gòu)”的鉑金屬催化劑，在制氫效果不變的情況下將鉑金屬的用量降低到傳統(tǒng)商業(yè)催化劑的約1/75。日前國際知名學(xué)術(shù)期刊《自然能源》發(fā)表了該研究成果。氫能被認(rèn)為是一種“終極能源”，電解水是最被看好的制備方式之一。中科大這項(xiàng)研究同時(shí)深化了催化劑效果與結(jié)構(gòu)之間關(guān)系的認(rèn)知，為進(jìn)一步優(yōu)化催化劑性能指明了方向。

行業(yè)數(shù)據(jù)

2018年，汽車工業(yè)總體運(yùn)行平穩(wěn)，受政策因素和宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，產(chǎn)銷量低于年初預(yù)期，全年汽車產(chǎn)銷分別完成2780.9萬輛和2808.1萬輛，連續(xù)十年蟬聯(lián)全球第一，新能源汽車?yán)^續(xù)保持高速增長，出口較快增長。具體情況如下：

1.汽車產(chǎn)銷增速低于預(yù)期

2018年，我國汽車產(chǎn)銷增速低于年初預(yù)計(jì)，行業(yè)主要經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)增速趨緩，增幅回落。一方面由于購置稅優(yōu)惠政策全面退出造成的影響；另一方面受宏觀經(jīng)濟(jì)增速回落、毛衣戰(zhàn)，以及消費(fèi)信心等因素的影響，短期內(nèi)仍面臨較大的壓力。目前，我國汽車產(chǎn)業(yè)仍處于普及期，有較大的增長空間。汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)邁入品牌向上，高質(zhì)量發(fā)展的增長階段。2018年，汽車產(chǎn)銷分別完成2780.9萬輛和2808.1萬輛，產(chǎn)銷量比上年同期分別下降4.2%和2.8%。

2.乘用車產(chǎn)銷低于行業(yè)總體

2018年，乘用車產(chǎn)銷分別完成2352.9萬輛和2371萬輛，比上年同期分別下降5.2%和4.1%，占汽車產(chǎn)銷比重分別達(dá)到84.6%和84.4%，分別低于上年0.9和1.2個(gè)百分點(diǎn)。乘用車四類車型產(chǎn)銷情況看，乘用車四類車型均出現(xiàn)負(fù)增長，交叉型市場繼續(xù)萎縮。其中：轎車產(chǎn)銷比上年同期分別下降4%和2.7%；SUV產(chǎn)銷比上年同期分別下降3.2%和2.5%；MPV產(chǎn)銷比上年同期分別下降為17.9%和16.2%；交叉型乘用車產(chǎn)銷比上年同期分別下降20.8%和17.3%。

3.商用車產(chǎn)銷同比增長，增速回落

2018年，商用車產(chǎn)銷同比繼續(xù)呈現(xiàn)增長，增速明顯回落。受貨車市場增長拉動(dòng)，商用車銷量創(chuàng)歷史新高。商用車產(chǎn)銷分別達(dá)到428萬輛和437.1萬輛，比上年同期分別增長1.7%和5.1%，增速分別回落12.1個(gè)百分點(diǎn)和8.9個(gè)百分點(diǎn)。分車型產(chǎn)銷情況看，客車產(chǎn)銷量分別完成48.9萬輛和48.5萬輛，比上年同期分別下降7%和8%；貨車產(chǎn)銷量分別完成379.1萬輛和388.6萬輛，比上年同期分別增長2.9%和6.9%，其中重型貨車產(chǎn)銷分別達(dá)到111.2萬輛和114.8萬輛，銷售再創(chuàng)歷史新高。半掛牽引車產(chǎn)銷比上年同期分別下降19.6%和17.2%。

4.新能源汽車同比高速增長

2018年，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成127萬輛和125.6萬輛，比上年同期分別增長59.9%和61.7%。其中純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷分別完成98.6萬輛和98.4萬輛，比上年同期分別增長47.9%和50.8%；插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)銷分別完成28.3萬輛和27.1萬輛，比上年同期分別增長122%和118%；燃料電池汽車產(chǎn)銷均完成1527輛。新能源分類別來看，純電動(dòng)乘用車產(chǎn)銷分別完成79.2萬輛和78.8萬輛，比上年同期分別增長65.5%和68.4%；插電式混合動(dòng)力乘用車產(chǎn)銷分別完成27.8萬輛和26.5萬輛，比上年同期分別增長143.3%和139.6%。純電動(dòng)商用車產(chǎn)銷分別完成19.4萬輛和19.6萬輛，產(chǎn)銷量比上年同期分別增長3%和6.3%；插電式混合動(dòng)力商用車產(chǎn)銷均完成0.6萬輛，比上年同期均下降58%。

5.中國品牌乘用車市場份額同比下降

2018年，中國品牌乘用車共銷售998萬輛，同比下降8%，占乘用車銷售總量的42.1%，比上年同期下降1.8個(gè)百分點(diǎn)；其中：中國品牌轎車銷售239.9萬輛，同比增長1.9%，占轎車銷售總量的20.8%，比上年同期提升0.9個(gè)百分點(diǎn)；中國品牌SUV銷售580萬輛，同比下降6.7%，占SUV銷售總量的58%，比上年同期下降2.6個(gè)百分點(diǎn)；中國品牌MPV銷售132.8萬輛，同比下降23.1%，占MPV銷售總量的76.6%，比上年同期下降6.9個(gè)百分點(diǎn)。

分析解讀

1.針對目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行還處于下軌區(qū)間，以及外部貿(mào)易不確定性增加，擴(kuò)大內(nèi)需成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的必要手段?！胺孔?、車子”是百姓消費(fèi)支出的兩個(gè)大項(xiàng)，在房地產(chǎn)不敢輕易放松再度刺激的現(xiàn)狀下，汽車消費(fèi)作為國民消費(fèi)的重要支柱更加突出。刺激汽車消費(fèi)將成為拉動(dòng)內(nèi)需的重要舉措。汽車限購放寬或相關(guān)利好汽車消費(fèi)政策的出臺，會有效引導(dǎo)壓抑的潛在需求釋放，帶動(dòng)行業(yè)進(jìn)入被動(dòng)去庫存階段，實(shí)現(xiàn)新一輪復(fù)蘇。

2.從2018年數(shù)據(jù)分析看，傳統(tǒng)動(dòng)力汽車方面，純國產(chǎn)品牌市場占有率出現(xiàn)下降。國產(chǎn)車在品牌塑造、關(guān)鍵技術(shù)（發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱等）、產(chǎn)品質(zhì)量、安全性等方面和國際大品牌還有一定差距。雖然在價(jià)格方面占據(jù)一定優(yōu)勢，但隨著國外品牌車的持續(xù)降價(jià)，性價(jià)比差距逐步縮小。所以國內(nèi)傳統(tǒng)動(dòng)力車市場方面，應(yīng)該還是合資品牌占優(yōu)勢的格局。

3.雖然2018年汽車產(chǎn)銷整體下滑，國家在新能源車補(bǔ)貼政策退坡，但新能源車產(chǎn)銷同比大增?？梢娦履茉窜囈呀?jīng)被市場認(rèn)可并接受，后續(xù)市場持續(xù)增長可期。在鋰電補(bǔ)貼政策下滑的同時(shí)，氫能源補(bǔ)貼政策不降反升，因此氫能、燃料電池概念更應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。從新能源車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)看，插電混合動(dòng)力增長最快，相關(guān)車企業(yè)績也值得關(guān)注。

投資機(jī)會

從這次新推的汽車產(chǎn)業(yè)政策來看，放寬、取消限購，對家庭購車消費(fèi)補(bǔ)貼等政策，主要針對家庭乘用車市場，需要重點(diǎn)關(guān)注乘用車市場表現(xiàn)。

1.傳統(tǒng)動(dòng)力車方面，合資品牌車，上汽大眾、上汽通用、一汽奧迪、廣汽豐田、東風(fēng)日產(chǎn)等一線合資品牌具備更大優(yōu)勢。

2.新能源車方面，國內(nèi)外車企基本處于同一起跑線，國內(nèi)品牌新能源車產(chǎn)銷量增長迅速，在國內(nèi)市場占有方面不輸外資品牌。只是在高端品牌方面還處于劣勢，沒有能夠與特斯拉等國際大品牌一較高下的實(shí)力。

3.動(dòng)力電池方面，國內(nèi)品牌，不論從技術(shù)還是市場占有率，已經(jīng)處于一線地位，市場競爭力很強(qiáng)。

扶持政策已經(jīng)推出，后續(xù)不排除國家進(jìn)一步推出更大政策支持汽車產(chǎn)業(yè)。傳統(tǒng)動(dòng)力、鋰電池、氫能源三大板塊，密切關(guān)注相關(guān)上市公司市場表現(xiàn)。逢低積極布局受益?zhèn)€股，收取產(chǎn)業(yè)政策紅利。