鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量：484次 | 2022年07月08日
川能動(dòng)力的"鋰"想之路
十一月十三日，川能動(dòng)力通告稱，公司擬出資9.27億元收購(gòu)四川能投鋰業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱能投鋰業(yè)）62.75%股權(quán)。
此次收購(gòu)標(biāo)的能投鋰業(yè)因擁有目前探明儲(chǔ)量并取得采礦權(quán)證的亞洲超大鋰輝石礦而備受關(guān)注，這不僅標(biāo)志著川能動(dòng)力鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略部署的關(guān)鍵性資產(chǎn)落地，也是鋰電資產(chǎn)注入承諾的實(shí)質(zhì)性兌現(xiàn)。
三年磨一劍專注鋰電產(chǎn)業(yè)布局
川能動(dòng)力前身為川化股份，最早從事基礎(chǔ)化肥和化工原料生產(chǎn)制造。2016年，川能動(dòng)力通過(guò)司法重整，引進(jìn)四川能投集團(tuán)為控股股東，2017年，通過(guò)整合四川能投集團(tuán)旗下優(yōu)質(zhì)風(fēng)電資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了從傳統(tǒng)行業(yè)到新能源業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。
更換賽道后的川能動(dòng)力在戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃上極為明確，在2017年重組后隨即公布通告，劍指鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈，提出公司將以鋰離子動(dòng)力鋰電池材料為切入，打通從鋰礦—碳酸鋰/氫氧化鋰—電池材料—系統(tǒng)集成的鋰離子動(dòng)力鋰電池全產(chǎn)業(yè)鏈。
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2018年十一月，公司發(fā)起設(shè)立川能鋰能基金參和優(yōu)質(zhì)鋰電資產(chǎn)的培育和孵化，加深在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的前端布局。川能鋰能基金先后完成對(duì)鼎盛鋰業(yè)51%股權(quán)及能投鋰業(yè)62.75%股權(quán)并購(gòu)，積極謀劃鋰電產(chǎn)業(yè)整合。
2020年四月，川能動(dòng)力2019年報(bào)顯示，公司將以"電力+儲(chǔ)能"進(jìn)行雙向布局、形成雙向支撐，電力業(yè)務(wù)方面以新能源電源點(diǎn)的投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理為主線，業(yè)務(wù)范圍涵蓋風(fēng)電、光伏、垃圾發(fā)電等新型能源業(yè)務(wù)，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)方面以鋰離子動(dòng)力鋰電池全產(chǎn)業(yè)鏈打造為核心進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈布局。
不難看出，川能動(dòng)力對(duì)鋰電產(chǎn)業(yè)在戰(zhàn)略上保持了足夠定力，在戰(zhàn)術(shù)上也有較清晰的實(shí)現(xiàn)路徑。
亞洲超大鋰礦投產(chǎn)或?qū)⒏淖兪袌?chǎng)格局
本次現(xiàn)金收購(gòu)能投鋰業(yè)總體上被看作是公司落地鋰電布局的實(shí)質(zhì)性利好，但曾經(jīng)有消息稱，從能投鋰業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，該標(biāo)的資產(chǎn)目前處于虧損狀態(tài)，上市公司緣何要收購(gòu)一個(gè)虧損的資產(chǎn)？
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對(duì)此，川能動(dòng)力表示，能投鋰業(yè)屬于資源型公司，目前仍處于礦山和選廠按設(shè)計(jì)的建設(shè)狀態(tài)，尚未投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，"虧損"這一表述嚴(yán)格意義上是不正確的。
能投鋰業(yè)正在建設(shè)中的李家溝鋰輝石礦105萬(wàn)噸/年采選項(xiàng)目，是目前國(guó)內(nèi)投資超大的鋰礦采選項(xiàng)目，規(guī)劃日處理4200噸原礦，年處理原礦105萬(wàn)噸，年生產(chǎn)精礦18萬(wàn)噸。據(jù)悉，目前李家溝鋰礦項(xiàng)目正在有序建設(shè)和推進(jìn)中，投產(chǎn)后將有望助力公司形成新的業(yè)績(jī)上升點(diǎn)。
但李家溝鋰礦的意義遠(yuǎn)不止如此。
據(jù)高級(jí)工程師、四川省政協(xié)委員、新能源稀有稀土戰(zhàn)略資源調(diào)查評(píng)價(jià)和利用四川省重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室付小方女士介紹，我國(guó)的優(yōu)質(zhì)硬巖型鋰礦資源重要分布在四川，探明氧化鋰資源量位于世界前列，但目前均未完全開(kāi)發(fā)。在供應(yīng)端，我國(guó)作為鋰資源消耗和進(jìn)口大國(guó)，一直以來(lái)對(duì)國(guó)外鋰資源的依賴度較高，鋰礦資源進(jìn)口達(dá)80%（其中80%是進(jìn)口澳大利亞的優(yōu)質(zhì)硬巖型鋰礦），隨著疫情在全球蔓延，國(guó)際形勢(shì)發(fā)生深刻變化，開(kāi)展涉外業(yè)務(wù)的成本、風(fēng)險(xiǎn)明顯新增。
在需求端，據(jù)相關(guān)權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，由于新能源汽車和儲(chǔ)能電站的上升，到2030年，僅電池鋰對(duì)鋰的需求就將上升8倍。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，鋰礦短時(shí)間供應(yīng)過(guò)剩，但長(zhǎng)期剛性需求強(qiáng)勁。
李家溝礦區(qū)屬于我國(guó)儲(chǔ)量巨大、品位優(yōu)良、礦石加工選冶性能良好、資源綜合利用價(jià)值高的稀有金屬鋰礦之一，一旦建成投產(chǎn)，將有效緩解國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)鋰資源當(dāng)前局面，在以內(nèi)循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局下，對(duì)穩(wěn)定國(guó)內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈也將出現(xiàn)積極用途。
鋰鹽收購(gòu)暫緩股東方承諾待業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)后轉(zhuǎn)入
除能投鋰業(yè)外，同在聚光燈下的還有鼎盛鋰業(yè)。鼎盛鋰業(yè)承接鋰鹽產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售環(huán)節(jié)，擬在甘眉工業(yè)園區(qū)分三期建設(shè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸鋰鹽項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資30億元，占地500畝，目前已完成一期年產(chǎn)1萬(wàn)噸鋰鹽項(xiàng)目的建設(shè)，其中氫氧化鋰年產(chǎn)5000噸、碳酸鋰年產(chǎn)5000噸，該項(xiàng)目已于2019年十一月正式投產(chǎn)。
收購(gòu)鼎盛鋰業(yè)是川能動(dòng)力鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈落地的關(guān)鍵一環(huán)，但公司十一月十三日公布的通告稱，由于鼎盛鋰業(yè)目前盈利情況對(duì)上市公司業(yè)績(jī)不能出現(xiàn)正向影響，且《股權(quán)收購(gòu)意向協(xié)議》約定的有效期將至，將暫緩對(duì)鼎盛鋰業(yè)51%股權(quán)的收購(gòu)。
川能動(dòng)力方表示，此舉是本著對(duì)上市公司全體股東負(fù)責(zé)的態(tài)度、經(jīng)過(guò)審慎評(píng)估研究后做出的決定，但收購(gòu)暫緩并不代表相關(guān)工作終止。
為此，作為川能動(dòng)力控股股東的四川能投集團(tuán)擬通過(guò)協(xié)調(diào)川能鋰能基金以基金方式直接分配，使公司直接持有鼎盛鋰業(yè)股權(quán)，基金后，預(yù)計(jì)公司將持股25.5％。不僅如此，四川能投集團(tuán)還承諾在鼎盛鋰業(yè)業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)上市公司有關(guān)要求后，將所持股份轉(zhuǎn)讓至上市公司。
從資本市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，此舉"誠(chéng)意"十足，無(wú)疑起到了"定心丸"的用途。
鋰電獲關(guān)注助力"彎道超車"
"十四五"規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)建議中，明確提出要發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、推動(dòng)綠色低碳發(fā)展；不久前印發(fā)的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021~2035年）》更是指出，力爭(zhēng)到2035年純電動(dòng)汽車成為新銷售車輛的主流。
作為備受關(guān)注的公司，川能動(dòng)力身上"硬題材"集聚：國(guó)資背景、新能源行業(yè)、鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈……川能動(dòng)力能否實(shí)現(xiàn)"彎道超車"？
公司半年報(bào)顯示，今年上半年電力銷售金額為4.82億元，營(yíng)收占比為48.96%，公司新能源綜合服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收為5.02億元，營(yíng)收占比為51.04%。隨著對(duì)鋰電優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的收購(gòu)，川能動(dòng)力的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)或?qū)⒌玫竭M(jìn)一步改善，釋放出更強(qiáng)大的發(fā)展韌性，拓展出更廣闊的上升空間。
值得一提的是，川能動(dòng)力股東方四川能投集團(tuán)目前正在進(jìn)行"2+5"產(chǎn)業(yè)布局的新一輪改革，川能動(dòng)力作為四川能投旗下唯一A股上市公司，能否在新能源尤其是鋰電板塊的資本運(yùn)作上發(fā)揮更大用途，讓我們拭目以待。文/靳佚灃
