鉅大LARGE | 點擊量：890次 | 2021年05月19日
2500萬定金“打水漂”，容匯鋰業(yè)鋰資源儲備不足
《科創(chuàng)板日報》（記者王俊仙）訊，近日江蘇容匯通用鋰業(yè)股份有限公司（下稱“容匯鋰業(yè)”）進行了第二輪問詢函回復。《科創(chuàng)板日報》記者注意到，在上交所二輪問詢和公司二輪問詢回復間隙，容匯鋰業(yè)終止了一項遠期收購協(xié)議，而該收購在上交所一輪問詢和二輪問詢中均是重要關(guān)注點之一。
除此之外，容匯鋰業(yè)還面對鋰資源儲備不足，重要原材料鋰精礦依賴進口的風險。
終止遠期收購
在容匯鋰業(yè)的參控股公司中，西藏阿里麻米措礦業(yè)開發(fā)有限公司（下稱“西藏麻米措”）比較獨特，這是一家容匯鋰業(yè)“未來會控股”的公司。
2017年，容匯鋰業(yè)簽署協(xié)議約定收購西藏麻米措的部分股權(quán)，分兩階段執(zhí)行，第一階段以2.58億元的價格受讓12.6%股權(quán)（2017年已完成）；第二階段以7.65億元收購38.4%的股權(quán)，第二階段收購將于第一階段股權(quán)交割完成三年內(nèi)適當時間具體執(zhí)行。
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然而三年后并未進行第二階段收購，而是在去年十一月簽訂補充協(xié)議，確定第二階段收購時間順延兩年（即2022年十一月二十八日前），收購價格調(diào)整為8.36億元（較此前通告的價格新增0.71億元）。但收購的前提條件是在兩年期限到期前的三個月內(nèi)，西藏麻米措要取得西藏麻米錯鹽湖采礦權(quán)證的紙質(zhì)證書，否則容匯鋰業(yè)有權(quán)終止收購并要求返還定金2500萬元（無息）。
而在采礦權(quán)紙質(zhì)證書申請進度方面，目前西藏麻米措采礦權(quán)申請已被獲準準予登記，并完成除西藏自治區(qū)人民政府“一支筆”批準文件之外的全部流程，但未取得紙質(zhì)證書。
容匯鋰業(yè)在一輪問詢中回復稱，西藏麻米措取得采礦權(quán)證紙質(zhì)證書不存在實質(zhì)障礙，但是，“一支筆”批準文件的簽署流程以及西藏自治區(qū)就礦業(yè)權(quán)出讓收益出臺具體政策細節(jié)的時間尚無法預期和確定，因此，無法排除長期未能取得采礦權(quán)證紙質(zhì)證書并實際取得采礦許可及麻米錯鹽湖開發(fā)權(quán)利的風險。
協(xié)議約定清晰，紙質(zhì)證書申請按部就班推進，一切看上去似乎只是時間問題。然而這項遠期收購“戛然而止”。
四月二十三日，容匯鋰業(yè)召開董事會審議通過終止收購西藏麻米措38.4%股權(quán)，并在四月二十八日簽署協(xié)議終止收購，而因主動放棄收購，容匯鋰業(yè)需承擔2500萬元定金已確認無法收回。
為此，容匯鋰業(yè)將對該筆定金計提全額的壞賬準備，預計2021年將補提壞賬準備2475萬元（應計提壞賬準備2500萬減去2020年末已計提金額25萬元）。
收二輪問詢函半月后終止收購
細究此次終止收購的時間點，恰好在收到上交所二輪問詢函之后，回復二輪問詢函之前。
根據(jù)披露，容匯鋰業(yè)在今年一月收到一輪問詢函，三月十八日回復一輪問詢函時，尚未有終止遠期收購的跡象。
四月八日，上交所下發(fā)二輪問詢函，容匯鋰業(yè)回復二輪問詢函的簽署日為五月四日。
容匯鋰業(yè)終止遠期收購的時間點在上交所二輪問詢函半個月后。
而在二輪問詢函中，上交所要求容匯鋰業(yè)就遠期收購回答五大問題，包括是否存在規(guī)避上市后重大資產(chǎn)重組相關(guān)監(jiān)管規(guī)定的情形，收購的具體資金來源及具體資金籌措渠道，潛在關(guān)聯(lián)交易的規(guī)模，是否存在利益輸送，收購的必要性、合理性、經(jīng)濟性等。
而由于終止收購，一些上交所有關(guān)遠期收購的問題，容匯鋰業(yè)則以“不確定性已消除”、“潛在關(guān)聯(lián)交易風險已不存在”等進行回復。
資料顯示，西藏麻米措主營鹽湖硼（鉀鋰）礦詳查，2019年營收為0，凈利潤為-271.13萬元；截至2020年末，西藏麻米措總資產(chǎn)為3096.52萬元、凈資產(chǎn)為3074.3萬元、凈利潤為-266.72萬元。
有關(guān)終止收購，容匯鋰業(yè)表示，考慮到氫氧化鋰為高鎳三元材料不可或缺的關(guān)鍵材料，以及全球高鎳三元材料的市場需求趨勢，公司擬于未來五年內(nèi)重點發(fā)展氫氧化鋰產(chǎn)業(yè)。終止收購，有助于集中資源，強化公司目前以礦石提鋰為主的經(jīng)營業(yè)務。
鋰資源儲備不足
有關(guān)未來重點發(fā)展的氫氧化鋰產(chǎn)業(yè)，容匯鋰業(yè)目前產(chǎn)量為8000噸/年，此次IPO擬募資9.24億元用于“年產(chǎn)6.8萬噸電池級單水氫氧化鋰、6萬噸電池級碳酸鋰（一期工程）”項目。
卓創(chuàng)資訊分析師韓敏華向《科創(chuàng)板日報》記者表示，四月份中下旬，國內(nèi)基礎(chǔ)鋰鹽市場出現(xiàn)分化跡象，碳酸鋰市場有略低價格出現(xiàn)，氫氧化鋰保持堅挺運行態(tài)勢。五一假期過后，市場預期保持漲跌互現(xiàn)的運行狀態(tài)。短時間，國內(nèi)基礎(chǔ)鋰鹽市場在自身原料及供需結(jié)構(gòu)變化的情況下，多空交織，價格窄幅震蕩。長期來看，在第三季度之后，下游傳統(tǒng)旺季或?qū)邮袌鲈俣瘸霈F(xiàn)需求高峰，基礎(chǔ)鋰鹽市場價格有望再度迎來上漲行情。
然而這并不等同于容匯鋰業(yè)業(yè)績會直接受益上升。
資料顯示，容匯鋰業(yè)產(chǎn)品重要為碳酸鋰與氫氧化鋰產(chǎn)品，重要原材料為鋰精礦、鹵水碳酸鋰、硫酸、純堿和氫氧化鈉，其中鋰精礦占生產(chǎn)成本的比重較高，近年來公司鋰精礦占生產(chǎn)成本的比重在六成左右。
容匯鋰業(yè)表示，鋰精礦的價格波動對公司生產(chǎn)成本及經(jīng)營成果有一定影響，假如公司不能通過合理安排采購來降低鋰精礦價格波動的影響，將對公司經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)不利影響。“相比于同行業(yè)上市公司，公司鋰資源儲備相對不足，重要原材料鋰精礦存在進口依賴的風險，可能對公司的綜合競爭力與持續(xù)經(jīng)營能力出現(xiàn)不利影響?！?/p>
據(jù)悉，贛鋒鋰業(yè)在全球范圍內(nèi)的鋰礦資源布局，分別在澳大利亞、阿根廷、愛爾蘭、墨西哥和我國青海、江西等地，掌控了多塊優(yōu)質(zhì)鋰礦資源；天齊鋰業(yè)通過控股澳大利亞泰利森間接獲得了澳大利亞格林布什鋰輝石礦、我國西藏扎布耶鹵水礦等。
韓敏華介紹稱，由于氫氧化鋰長期低于碳酸鋰價格，以碳酸鋰為原料生產(chǎn)氫氧化鋰的模式虧損嚴重，目前國內(nèi)氫氧化鋰基本以鋰輝石或鋰云母為原料進行生產(chǎn)。鋰輝石來看，受海外衛(wèi)生事件影響，鋰輝石難以保持穩(wěn)定供應，而需求市場持續(xù)放量，導致國內(nèi)供應緊張，一貨難求，價格一路上揚，氫氧化鋰成本支撐較強。
而容匯鋰業(yè)方面表示，公司已通過與澳大利亞Pilbara和巴西AMGMineracao等公司簽署協(xié)議的方式，鎖定了部分的鋰輝石精礦供應。世界范圍內(nèi)并不缺乏鋰礦資源，公司將積極與重要的新建鋰礦公司開展合作，也將以專業(yè)眼光關(guān)注與發(fā)掘全球范圍的優(yōu)質(zhì)鋰資源，在條件允許的情況下，獲得這些資源，做到原材料基本自給自足，為長期穩(wěn)定經(jīng)營創(chuàng)造條件。
業(yè)內(nèi)人士則分析稱，鋰產(chǎn)品公司假如能擁有鋰礦資源，不僅能穩(wěn)定原材料供應來源，而且還向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，有利于整體競爭力的提升和利潤水平的提高。但獲得鋰資源要較多資金投入，國內(nèi)重要的鋰產(chǎn)品上市公司一般通過IPO或并購重組將鋰資源納入上市公司體系。
