作為四大鋰電池關(guān)鍵材料之一,負極材料近年來見諸報端的機會卻相對偏少,這與其工藝、市場格局較為穩(wěn)定有關(guān).而在2017年,新能源汽車相關(guān)政策大幅調(diào)整背景下,包括負極在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)均面臨深深降成本壓力.

高工鋰電盤點今年負極市場發(fā)現(xiàn),漲價、資本升級、石墨化加工、擴產(chǎn)成為這一細分領(lǐng)域四大關(guān)鍵詞.相比此前較為沉寂的市場靜態(tài),負極材料明顯熱鬧不少,負極企業(yè)在今年的市場、資本、產(chǎn)能等方面均加速布局.

一、漲價

今年第二季度開始,國家加速推進煉鋼行業(yè)供給側(cè)改革.從粗鋼到精鋼產(chǎn)能轉(zhuǎn)變的過程中,石墨電極市場需求量突增,上游原材料針狀焦尚未及時反應(yīng),市場供給有限,價格大幅上漲.

根據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)調(diào)研發(fā)現(xiàn),2017上半年針狀焦價格瘋狂上漲,報價從年初的4000/噸上漲至7月中旬的20000/噸,漲幅超過400%,并且漲價潮還在延續(xù).

在上半年,負極材料企業(yè)選擇自我消化原材料漲價壓力.直到進入第三季度,部分企業(yè)開始釋放一波壓力至下游.進入到10月份,負極材料已經(jīng)漲過兩輪價.

彼時,高工鋰電在《負極價格調(diào)漲最高漲幅2萬元/噸》報道中指出,鋰電負極材料在10月底高端產(chǎn)品突破10萬元/噸,中端產(chǎn)品價位在7-8萬元/噸,低端產(chǎn)品徘徊于3-4萬元/噸,價格漲幅最高達40%.

根據(jù)產(chǎn)品類型和工藝的不同,每款鋰電負極材料漲價水平差異很大.比如針狀焦類人造石墨漲幅在1-2萬元/噸,石油焦類人造石墨漲幅在1800-2000元/噸,天然石墨漲幅在3000-4000元/噸.

二、資本升級

2017年之前,負極材料領(lǐng)域上市者只有兩家企業(yè).而今年,跨界上市公司收購負極標(biāo)的案例增多,同時選擇自主IPO的企業(yè)數(shù)量也在增長.

11月3日,璞泰來(旗下?lián)碛薪髯襄?正式登陸上交所,證券代碼為"603659";10月中旬,翔豐華發(fā)布首次公開發(fā)行股票招股說明書;掛牌新三板的凱金能源沖擊創(chuàng)業(yè)板獲批;星城石墨被中科電氣并購;杉杉股份將湖州創(chuàng)亞納入麾下;斯諾嫁接雪萊特失敗……

2017年,各大負極材料企業(yè)均在加快資本升級步伐.高工鋰電在《毛利率不低于28%起底資本下注負極材料背后邏輯》中詳細報道過資本青睞負極企業(yè)背后原因.

主要包括三大原因:?技術(shù)路線及應(yīng)用方向明晰.在數(shù)碼電池領(lǐng)域,鋰電池負極材料主要以天然石墨為主;在動力電池領(lǐng)域,人造石墨一直是電池企業(yè)的首選,接下來向硅碳負極升級路線也為業(yè)內(nèi)一致認可.

?工藝方面,僅從動力需求面來看,人造石墨關(guān)鍵工藝過程在于最后的熱處理工序;成本管理方面,基于上述兩大體系的穩(wěn)定,成本相對透明,負極材料先行者更具先發(fā)優(yōu)勢.

?營收凈利穩(wěn)定,毛利較高,且保持上行通道.高工鋰電盤點杉杉股份、江西紫宸、正拓能源、星城石墨、凱金能源等多家企業(yè)年報數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),2014年-2016年期間,負極企業(yè)毛利率最低不超過28%;而從營收及凈利增長情況來看,也一直保持向上增長的勢頭.

三、石墨化加工

2017年受下游市場驅(qū)動,石墨化加工也出現(xiàn)產(chǎn)能偏緊.而此前,囿于技術(shù)、資金投入、環(huán)保成本等因素,國內(nèi)負極企業(yè)大部分選擇石墨化代工.

隨著動力電池市場需求提升,人造石墨滲透率提高.為加大市場競爭,采取新工藝進行材料改性,需要石墨化這道工藝的高度配合.但目前,國內(nèi)石墨化代工廠家工藝水平差異大、產(chǎn)能有限.

為充分提高自身降成本能力及提升工藝管控水平,不少負極企業(yè)從今年加大石墨化加工布局.主要有兩種方式:?兼并購石墨化加工類企業(yè);比如有璞泰來擬收購山東興豐、中科電氣擬收購格瑞特.?自主生產(chǎn).以上海杉杉、斯諾、凱金能源為典型.

高工鋰電在《負極企業(yè)石墨化代工轉(zhuǎn)"自營"成本降低5000元/噸》報道中提到,負極企業(yè)石墨化工藝從代工轉(zhuǎn)為"自營"已成為今年的行業(yè)趨勢.

而在此背景下,不少涌入的新進負極企業(yè)均嘗試通過石墨化加工登陸資本市場,忠告行業(yè)各界人士,石墨化加工是人造石墨生產(chǎn)的關(guān)鍵工藝,具備一定技術(shù)壁壘,并且受國家環(huán)保政策管控較嚴,選擇標(biāo)的時要仔細甄別.

四、擴產(chǎn)

盡管2017負極企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)重重,擴產(chǎn)依然是負極市場的主旋律之一.

從擴產(chǎn)主體來看,有杉杉股份等主流企業(yè),也有寶泰隆、中化國際等跨界上市公司.

以下為擴產(chǎn)負極材料概況:

杉杉股份:年產(chǎn)10萬噸鋰電池負極一體化基地

杉杉股份8月16日公告稱,為滿足負極材料業(yè)務(wù)發(fā)展需要,降低生產(chǎn)成本,控股子公司寧波杉杉新材料科技有限公司(下稱"寧波杉杉")擬與包頭市政府簽署投資合作協(xié)議,將斥資約38億元在包頭投資建設(shè)年產(chǎn)10萬噸鋰離子電池負極一體化基地項目,構(gòu)筑從原材料到成品的一體化格局.

璞泰來:新增年產(chǎn)2萬噸高性能負極材料

10月16日,璞泰來對外發(fā)布首次公開發(fā)行股票招股意向書,擬募集資金9.99億元,分別投向鋰電池負極材料、鋰電池涂層隔膜、涂布設(shè)備等領(lǐng)域.其中包括年產(chǎn)2萬噸高性能鋰離子電池負極材料產(chǎn)能擴建及研發(fā)中心建設(shè)項目.

翔豐華:募資投建3萬噸高端石墨負極材料

10月中旬,翔豐華發(fā)布首次公開發(fā)行股票招股說明書,擬募資投建3萬噸高端石墨負極材料生產(chǎn)基地建設(shè)項目.

寶泰隆:6.8億元加碼鋰電池負極材料加工項目

4月28日,寶泰隆公告稱,為促進公司轉(zhuǎn)型升級發(fā)展,延伸公司石墨深加工產(chǎn)業(yè)鏈,提高公司競爭能力,擬建設(shè)5萬噸/年鋰電負極材料石墨化項目,以及2萬噸/年鋰電負極材料中間相炭微球前驅(qū)體項目.共計投資6.8億元.

中化國際:投建3萬噸中間相碳微球負極材料項目

11月8日,中化集團下屬中化國際鋰電池負極材料項目——3萬噸中間相碳微球負極材料項目簽約落戶河北邯鄲磁縣.該項目由中化國際下屬江蘇瑞盛新材料科技公司負責(zé)實施,預(yù)計項目總投資30億元.