3月20日，美錦能源公告控股子公司佛山市飛馳汽車制造有限公司（下稱“飛馳汽車”）向佛山市順德區(qū)鴻運(yùn)公共交通有限公司、佛山市三水區(qū)國鴻公共交通有限公司、佛山市汽車運(yùn)輸集團(tuán)有限公司合計(jì)交付190輛氫燃料電池城市客車。

國金證券指出，公司方面，190臺大巴交付意味著飛馳汽車燃料電池客車生產(chǎn)能力和交付能力跨上新的臺階，也意味著美錦能源燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈整合初見成效。飛馳汽車建于1971年，轉(zhuǎn)型新能源領(lǐng)域以來快速成長為國內(nèi)燃料電池商用車領(lǐng)軍企業(yè)，2016年公司交付全球首批商業(yè)化運(yùn)營燃料電池公交車共計(jì)28臺，2018年共交付氫能客車111臺，市占率43%，列全國第一。本次交付數(shù)量遠(yuǎn)超去年全年，產(chǎn)品性能及可靠性得到市場認(rèn)可，也表明公司具備批量化的產(chǎn)銷供應(yīng)能力。飛馳汽車作為美錦能源氫能切入點(diǎn)，整車終端放量，成為布局產(chǎn)業(yè)鏈中率先受益的環(huán)節(jié)，增厚業(yè)績同時(shí)也將帶動上游核心零部件和基礎(chǔ)設(shè)施加氫站等環(huán)節(jié)的良性發(fā)展。

行業(yè)方面，190臺大巴是目前最大的一批燃料電池大巴交付，意味著行業(yè)進(jìn)入了新的發(fā)展階段。早期燃料電池大巴一般只交付幾臺車或者十幾臺車，主要是用于示范運(yùn)營，比如2016年佛山飛馳投入佛山和云浮的兩條公交線，總計(jì)28輛車；現(xiàn)在一次性交付近200臺車，說明產(chǎn)業(yè)已經(jīng)向商業(yè)化運(yùn)營邁進(jìn)。經(jīng)歷數(shù)年的發(fā)展，燃料電池汽車產(chǎn)品不斷完善，商業(yè)模式也經(jīng)歷市場驗(yàn)證，認(rèn)為此次的190臺大巴交付預(yù)示著行業(yè)進(jìn)入一個(gè)新的起點(diǎn)，未來可以看到更多地市大批量大巴/物流車交付。

基礎(chǔ)設(shè)施方面，一次性交付190臺大巴也對佛山乃至珠三角的加氫站基礎(chǔ)設(shè)施提出了更高要求。目前政府工作報(bào)告提出推動加氫設(shè)施發(fā)展，認(rèn)為佛山和珠三角作為國內(nèi)燃料電池產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先地區(qū)，未來加氫站將快速鋪開。《佛山市氫能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2018~2030年）》提出到2020年建成加氫站28座，2018年佛山市新建8座加氫站，市內(nèi)加氫站達(dá)到10座。

國金證券表示，鑒于燃料電池行業(yè)政府支持力度空前的大、產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善、商業(yè)模式更加成熟，重申年初的觀點(diǎn)，燃料電池行業(yè)即將進(jìn)入爆發(fā)期，板塊是年度甚至跨年的行情，會有越來越多有布局、有業(yè)績、有空間的新的上市公司涌現(xiàn)。目前的上市公司中，A股分別推薦產(chǎn)業(yè)布局合理的美錦能源（參股燃料電池核心部件膜電極明星公司廣州鴻基、控股燃料電池車制造企業(yè)佛山飛馳）、厚普股份（加氫站設(shè)備）、雪人股份（空壓機(jī)主要供應(yīng)商、參股HYGS）、雄韜股份（布局膜電極、電堆、系統(tǒng)企業(yè)）、大洋電機(jī)（布局燃料電池系統(tǒng)、運(yùn)營，參股BLDP）。

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