鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量:944次 | 2019年03月15日
鋰電池板塊躁動(dòng)的背后:性?xún)r(jià)比永遠(yuǎn)是制造業(yè)的核心邏輯
鋰電池板塊自2月份低點(diǎn)算起,至今已經(jīng)有了50%的漲幅,原先市場(chǎng)之時(shí)將其作為補(bǔ)漲板塊看待。在鋰價(jià)格處于低位之際,并沒(méi)有多少人看好其反彈高度。
隨著新能源電池的產(chǎn)業(yè)政策轉(zhuǎn)變以及低廉的鋰價(jià),讓投資者認(rèn)為產(chǎn)業(yè)周期將從底部開(kāi)始攀升。不過(guò),鋰依然處于產(chǎn)能過(guò)剩的階段。那投資者為何近期對(duì)鋰電池板塊如此青睞?
發(fā)生了什么
自11月中旬以來(lái),鈷價(jià)已下跌逾40%,交投在每磅18.75-20.35美元之間。這是該商品兩年來(lái)的最低價(jià)格。據(jù)美銀美林,過(guò)去6個(gè)月里,鈷價(jià)在所有大宗商品中跌幅最大。鋰價(jià)格則也一點(diǎn)都不好過(guò),已經(jīng)跌至三年來(lái)的新低。
海外金屬鋰供給擴(kuò)張,加上過(guò)去幾年國(guó)內(nèi)新能源產(chǎn)能的大肆擴(kuò)張,讓整體價(jià)格都承壓。周期下行在股票市場(chǎng)上顯示的淋漓盡致,鋰和鈷為首的上游原材料個(gè)股在去年一年單邊下行。
近期,鈷和鋰的相關(guān)個(gè)股都出現(xiàn)了不小的反彈,但在最近的兩個(gè)交易日里,其走勢(shì)大相徑庭,鋰相關(guān)個(gè)股開(kāi)始出現(xiàn)了大幅度的拉升,昨日更是尾盤(pán)突襲漲停。
為什么鋰個(gè)股上漲
由于鋰價(jià)持續(xù)處于低位,新能源車(chē)廠(chǎng)商出于成本考慮,選擇通過(guò)磷酸鐵鋰電池這種成熟的老技術(shù)路線(xiàn)來(lái)壓低整車(chē)成本。
電池中國(guó)網(wǎng)從北汽新能源了解到,其ECU220近日新增了一款標(biāo)準(zhǔn)版車(chē)型,補(bǔ)貼后售價(jià)為5.58萬(wàn)元,較ECU220之前兩個(gè)版本相比,價(jià)格不升反降。據(jù)悉,ECU220標(biāo)準(zhǔn)版放棄采用三元鋰電池,改用了成本更有優(yōu)勢(shì)的磷酸鐵鋰電池。
磷酸鐵鋰相較于目前流行的三元電池來(lái)說(shuō),對(duì)鋰的需求量更大,雖然功率上無(wú)法和三元電池相比,但是勝在成本低廉,在不追求極致性能的情況下,完全可以滿(mǎn)足日常乘用車(chē)的需求。
根據(jù)《新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用目錄》(2019年第2批)統(tǒng)計(jì),本次目錄共有84款車(chē)型入選,從車(chē)型看專(zhuān)用車(chē)車(chē)型數(shù)量超過(guò)乘用車(chē)和客車(chē),其中新能源乘用車(chē)車(chē)型共29款(純電動(dòng)28款,插電混合動(dòng)力1款);新能源客車(chē)和新能源專(zhuān)用車(chē)全部為純電動(dòng),分別為22款和33款。從配套電池角度看,乘用車(chē)純電動(dòng)28款車(chē)型中磷酸鐵鋰車(chē)型占了8款,其中6款由江淮汽車(chē)申報(bào),系統(tǒng)能量密度都在140Wh/kg左右。此外上汽通用五菱寶駿和奇瑞捷途也均有一款乘用車(chē)型配套磷酸鐵鋰電池。
所以,從一系列的情況來(lái)看,生廠(chǎng)商處于成本考慮,開(kāi)始恢復(fù)磷酸鐵鋰電池這種過(guò)去幾年的主要技術(shù)路線(xiàn)。由于磷酸鐵鋰并不包含鎳和鈷這種價(jià)格較高的金屬,所以,近兩個(gè)交易日鈷和鋰的相關(guān)個(gè)股呈現(xiàn)出天差地別的走勢(shì)。
未來(lái)關(guān)注什么?
目前,主流的整車(chē)廠(chǎng)商有三種選擇:1、追求更高能量密度電池以博取較高檔補(bǔ)貼;2、改用相對(duì)更廉價(jià)的磷酸鐵鋰電池以降低成本;3、通過(guò)提升新能源汽車(chē)售價(jià)及壓縮供應(yīng)鏈利潤(rùn)來(lái)分解退補(bǔ)壓力。
出于銷(xiāo)量和成本來(lái)考慮的話(huà),改用磷酸鐵鋰已經(jīng)逐漸成為整車(chē)廠(chǎng)商的共識(shí)。3月8日,國(guó)家工信部公告的第317批《道路機(jī)動(dòng)車(chē)輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》新產(chǎn)品中,配套磷酸鐵鋰電池的有49款車(chē)型,占比達(dá)58%。從車(chē)輛類(lèi)型來(lái)看,乘用車(chē)仍以三元電池為主,但客車(chē)和專(zhuān)用車(chē)基本以磷酸鐵鋰電池為主。
由于目前不少新能源車(chē)實(shí)際用途主要集中于網(wǎng)約車(chē)和出租車(chē),磷酸鐵鋰的低成本、長(zhǎng)壽命將會(huì)有更大的市場(chǎng)。隨著國(guó)家新能源車(chē)補(bǔ)貼的逐漸退坡和技術(shù)路線(xiàn)調(diào)整,性?xún)r(jià)比重新受回到了廠(chǎng)商的視野之中。投資者也開(kāi)始重新押注鋰價(jià)格復(fù)蘇。
可是,供給放大和汽車(chē)銷(xiāo)量整體大幅下滑都是不可忽視的隱憂(yōu)。雖然,鋰電池板塊近期有著強(qiáng)勁的表現(xiàn),但依然需要關(guān)注磷酸鐵鋰復(fù)蘇的持續(xù)性。當(dāng)前,更多的只是鋰銷(xiāo)量和需求從低位回升,并未出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀態(tài)。