鉅大LARGE | 點擊量：332次 | 2023年02月02日
市值2700億巨頭"殺入"鋰電行業(yè)!
鋰電行業(yè)再度迎來一枚重量級"玩家"。
十月九日，加拿大鋰鹽商N(yùn)eoLithium通告，紫金礦業(yè)已同意以每股6.50加元（約合人民幣33.61元）收購NeoLithium所有已發(fā)行股份，總對價約9.6億加元（約合人民幣49.6億元）。此次交易價格較NeoLithium二十日均價溢價約36%。
據(jù)了解，NeoLithium目前控制著位于阿根廷Catamarca的3Q鋰鹽湖項目，該項目是世界上同類項目中規(guī)模最大、品位最高的項目之一。
根據(jù)2019年初步可行性研究（PFS），NeoLithium3Q鋰鹽湖項目的探明儲量和概算儲量估計為130萬噸LCE（碳酸鋰當(dāng)量）。而在今年三月份，NeoLithium宣布，其已經(jīng)在離該項目最近的人口中心Fiambalá的試驗廠生產(chǎn)電池級碳酸鋰。
據(jù)悉，紫金礦業(yè)承諾保留NeoLithium的本地運(yùn)營子公司LIEX的現(xiàn)有管理層和團(tuán)隊。NeoLithium股東會議將于今年十二月舉辦，整個交易預(yù)計將于2022年上半年完成。
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巨頭入局
資料顯示，紫金礦業(yè)，全稱為"紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司"，有著國內(nèi)有色行業(yè)"一哥"之稱，目前是國內(nèi)最大的銅金礦生產(chǎn)商，曾先后在港股和A股上市，擁有鉛鋅、銀、鐵礦等資源，不過尚未有鋰礦資源。
實際上，早在今年八月初，紫金礦業(yè)董事長陳景河就曾在公共場合表示，將在國內(nèi)外尋求開發(fā)鋰礦機(jī)會，未來計劃收購一些項目和礦山資產(chǎn)，并打通從鋰上游資源到材料的全產(chǎn)業(yè)鏈。
而此次收購NeoLithium，意味著紫金礦業(yè)正式進(jìn)軍鋰電材料領(lǐng)域。
業(yè)績方面，財報顯示，紫金礦業(yè)2020年實現(xiàn)營業(yè)收入1715億元、利潤總額108億元、歸母凈利潤65億元；2021年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1099億元、利潤總額115億元、歸母凈利潤66億元，資產(chǎn)總額達(dá)1987億元。
二級市場上，截至十月八日收盤，紫金礦業(yè)報10.26元/股，上漲0.17元/股或1.68%，總市值2701億元。
值得注意的是，2020年九月，CATL對NeoLithium投資858萬加元，持股8%，成為該公司的第三大股東。
從全球宏觀環(huán)境來看，新能源早已是大勢所趨。美國、我國、歐洲今年均提出長周期碳中和目標(biāo)，同時進(jìn)一步給出新能源汽車滲透率指引，意味著電動化既是全球共同努力的方向，更是全球各國發(fā)展的新賽道。
俗話說，資源為王，要想在電動化的賽道中搶占先機(jī)，對資源的掌控是關(guān)鍵所在。而電動汽車電池的核心正是鋰資源，因而從某種意義上來說，誰掌握了鋰資源供應(yīng)鏈，誰就將掌控動力鋰電池的未來。
在此背景下，今年以來，已經(jīng)有不少的上市公司利用自身的資源優(yōu)勢，進(jìn)軍新能源材料領(lǐng)域，從而實現(xiàn)公司的轉(zhuǎn)型升級。
磷化工公司方面，包括萬華化學(xué)、川恒股份、川發(fā)龍蟒、龍蟠科技、川金諾、新洋豐、司爾特等公司均已宣布跨界投建磷酸鐵、磷酸鐵鋰材料項目。
鈦白粉公司方面，龍佰集團(tuán)、中核鈦白、安納達(dá)等公司也均已宣布跨界投建磷酸鐵、磷酸鐵鋰材料項目。
搶礦大戰(zhàn)
除了各行業(yè)公司跨界進(jìn)軍鋰電材料領(lǐng)域，鋰電巨頭們的"搶礦大戰(zhàn)"也甚是焦灼。
國慶前夕，CATL擊敗贛鋒鋰業(yè)，將加拿大MillennialLithiumCorp收入囊中，進(jìn)一步突顯了鋰資源爭奪的"刀光劍影"。
同時，在贏得競購戰(zhàn)的前一天，CATL參股公司天華時代將注資2.4億美元（約合人民幣15.52億元）取得Manono鋰礦項目24%股權(quán)。
鋰電池端的擴(kuò)產(chǎn)計劃和原材料的緊張供應(yīng)和價格上漲，共同加劇了鋰電公司掌控上游資源的迫切心態(tài)。
據(jù)了解，今年以來，包括CATL、比亞迪、中航鋰電等多家動力鋰電池公司，都宣布了新的擴(kuò)產(chǎn)計劃，目前規(guī)劃的新增產(chǎn)量已超過1000GWh。
此外，全球在產(chǎn)鋰礦資源重要集中在澳大利亞和南美洲，2020年以來，受疫情等多方面因素影響，鋰礦公司的生產(chǎn)和擴(kuò)產(chǎn)計劃受到一定抑制，全球鋰礦資源相對緊張，這也限制了碳酸鋰、氫氧化鋰的產(chǎn)量發(fā)揮。
總結(jié)
受資源、技術(shù)的限制，鋰的擴(kuò)產(chǎn)增速比較慢。而由于過去兩年鋰價低迷，資源端資本開支稀少，2021年-2022年資源端投產(chǎn)項目緊缺。在新能源汽車需求爆發(fā)的背景下，鋰資源供需矛盾尖銳。
有矛盾就有新的機(jī)會，但就當(dāng)前鋰礦行業(yè)整體形勢來看，南美"鋰三角"、西澳礦山被美國雅寶和國內(nèi)天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)占據(jù)；國內(nèi)青海鹽湖、川西鋰礦又云集了大量的地方國企、央企和上市公司，整體利益格局相對固定。
由此可知，紫金礦業(yè)之流的鋰電進(jìn)軍之路面對著諸多挑戰(zhàn)。反過來看，鋰電行業(yè)原有的公司大幅擴(kuò)產(chǎn)原材料，新的入局者也不斷增多，會否形成資源過剩的局面呢？
