持續(xù)上漲10個(gè)月的新能源汽車(chē)，已經(jīng)成為市場(chǎng)上增速最快的汽車(chē)品類(lèi)，在今年車(chē)市整體不景氣的情況下依舊迎寒綻放。雖然目前的市場(chǎng)份額仍不到整體車(chē)市的1%，還不足以拉動(dòng)整體車(chē)市的上揚(yáng)。不過(guò)，這"僅僅不到1%"的份額，卻讓動(dòng)力鋰電池上下游產(chǎn)業(yè)得以迅速擴(kuò)張，而且擴(kuò)張是近乎"瘋狂"的。

自2014年以來(lái)，全球新能源汽車(chē)發(fā)展進(jìn)入爆發(fā)式上升階段，而我國(guó)由于政策利好的原因成為新能源汽車(chē)的重要市場(chǎng)。并且隨著近期全球禁售燃油車(chē)的熱潮以及明年四月一日即將實(shí)行的"雙積分"政策，未來(lái)我國(guó)的新能源汽車(chē)市場(chǎng)的上升勢(shì)頭，遠(yuǎn)要比現(xiàn)在來(lái)的"猛烈"。

冰火兩重天："瘋狂"擴(kuò)張過(guò)后，面對(duì)產(chǎn)業(yè)加速整合

十一月十日，證監(jiān)會(huì)公布了CATL創(chuàng)業(yè)板IPO招股說(shuō)明書(shū)，假如按照其每股60元的價(jià)位計(jì)算，CATL估值將達(dá)到1300億元。一旦成功上市創(chuàng)業(yè)板，其不僅將會(huì)成為市值第一的動(dòng)力鋰電池供應(yīng)商，同時(shí)其市值將會(huì)逼近汽車(chē)制造公司成為"創(chuàng)業(yè)板第一"的上市公司。

不過(guò)，不是每一家動(dòng)力鋰電池供應(yīng)商都有CATL的實(shí)力和運(yùn)氣。

過(guò)針刺 低溫防爆18650 2200mah

符合Exic IIB T4 Gc防爆標(biāo)準(zhǔn)

充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
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據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年前十月累計(jì)共有76家電池供應(yīng)商形成了有效的裝機(jī)供應(yīng)，預(yù)計(jì)全年的數(shù)量是80家左右，而去年則是109家，這意味著今年將減少30家電池供應(yīng)商。也就是說(shuō)，動(dòng)力鋰電池供應(yīng)商在這幾年"瘋狂"擴(kuò)張過(guò)后，將要面對(duì)的是產(chǎn)業(yè)的加速整合，而未來(lái)倒閉的動(dòng)力鋰電池供應(yīng)商數(shù)量將會(huì)逐年新增。

其實(shí)，現(xiàn)在不論是汽車(chē)公司還是資本都逐漸在向龍頭公司靠攏。在十月份的動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量上，CATL以21577臺(tái)穩(wěn)居第一位。第二名的比亞迪為9581臺(tái)，而第十名珠海銀隆的電池裝機(jī)量還不到千臺(tái)。基本上整個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)高端動(dòng)力鋰電池產(chǎn)量不足，而中低端市場(chǎng)產(chǎn)量過(guò)剩的局面，行業(yè)優(yōu)勝劣汰自然也就在情理之中了。

補(bǔ)貼政策退坡或?qū)⒊蔀殡姵匦袠I(yè)最大"殺手"

不得不說(shuō)，我國(guó)新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策，是新能源汽車(chē)迅速發(fā)展最有力的"推手"。一輛官方指導(dǎo)價(jià)十幾萬(wàn)的車(chē)在國(guó)家補(bǔ)貼加上地方補(bǔ)貼之后，可能幾萬(wàn)塊就可以開(kāi)回家，而在一線(xiàn)城市還能有"不排號(hào)、不限號(hào)"的優(yōu)待政策，政策的偏倚讓消費(fèi)者更加"傾向于"購(gòu)買(mǎi)新能源汽車(chē)。

不過(guò)，新能源補(bǔ)貼政策也有被"玩壞"的時(shí)候。在2016年，就有媒體報(bào)道出眾多制造新能源汽車(chē)的公司存在"騙補(bǔ)"行為，93家車(chē)企中就有72家騙錢(qián)，騙補(bǔ)車(chē)輛總計(jì)達(dá)到76,374輛，涉及金額共92.707億，平均一輛車(chē)騙12萬(wàn)!而且據(jù)統(tǒng)計(jì)，此次涉案車(chē)輛總數(shù)超過(guò)去年總銷(xiāo)量的四分之一，這意味著2015年每賣(mài)出4輛車(chē)，就有1輛是騙補(bǔ)的。

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標(biāo)稱(chēng)電壓：28.8V
標(biāo)稱(chēng)容量：34.3Ah
電池尺寸：(92.75±0.5)* (211±0.3)* (281±0.3)mm
應(yīng)用領(lǐng)域：勘探測(cè)繪、無(wú)人設(shè)備

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"你有張良計(jì)，我有過(guò)墻梯。"所以政府決定每年減少補(bǔ)貼金額，并提高被補(bǔ)貼新能源汽車(chē)的門(mén)檻。而2018年的新能源補(bǔ)貼政策將會(huì)加速退坡，并且對(duì)新能源汽車(chē)?yán)m(xù)航里程150公里以下的產(chǎn)品補(bǔ)貼或?qū)榱悖@一條細(xì)則令所以新能源汽車(chē)制造公司和上下游產(chǎn)業(yè)鏈如履薄冰。假如此條細(xì)則得以實(shí)行，將會(huì)有70%的新能源汽車(chē)面對(duì)沒(méi)有補(bǔ)貼的"尷尬"局面。

新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策的退坡，不僅對(duì)新能源汽車(chē)制造公司有不小的沖擊，由于成本的不斷壓縮，對(duì)動(dòng)力鋰電池供應(yīng)商來(lái)說(shuō)也將會(huì)面對(duì)不小的壓力。事實(shí)上，自今年年初以來(lái)，動(dòng)力鋰電池價(jià)格已經(jīng)普遍下調(diào)20%以上，但原材料價(jià)格上漲的壓力卻并未減小。除此之外，動(dòng)力鋰電池廠(chǎng)商必須根據(jù)政策標(biāo)準(zhǔn)對(duì)電池規(guī)格、PACK方法甚至材料配方進(jìn)行調(diào)整。并且在2018年的新能源汽車(chē)政策中對(duì)電池密度提出了新的要求，補(bǔ)貼門(mén)檻由90Wh/kg提升至95Wh/kg。在此影響下，磷酸鐵鋰電池的技術(shù)路線(xiàn)會(huì)衰退，三元材料電池技術(shù)會(huì)備受青睞。據(jù)悉，以磷酸鐵鋰電池為動(dòng)力來(lái)源的比亞迪正著手向三元鋰電池方向轉(zhuǎn)移。

雖然成本的急劇上升已讓眾多小型動(dòng)力鋰電池供應(yīng)商"抓耳撓腮"，但行業(yè)內(nèi)"大魚(yú)吃小魚(yú)"的并購(gòu)案并沒(méi)有因此而停息。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年僅前8個(gè)月，鋰電行業(yè)兼并購(gòu)案例就有31起，同時(shí)還有投資設(shè)立公司的新進(jìn)入公司，一方面反應(yīng)出鋰電池行業(yè)持續(xù)火爆，一方面也反應(yīng)出了行業(yè)的加速整合和優(yōu)勝劣汰。

其實(shí)目前動(dòng)力鋰電池材料價(jià)格過(guò)高對(duì)行業(yè)發(fā)展十分不利，但由于供需不平衡的原因，這種全面漲價(jià)也比較符合價(jià)值規(guī)律?，F(xiàn)在的動(dòng)力鋰電池行業(yè)仍舊是受資本追逐的，但是關(guān)于想要獲得短時(shí)間利益的資本來(lái)說(shuō)，動(dòng)力鋰電池行業(yè)關(guān)于他們來(lái)說(shuō)"不容樂(lè)觀(guān)"。CATL的創(chuàng)始人李平認(rèn)為："動(dòng)力鋰電池真正的春天在五年之后，并提議政府應(yīng)提前研究持續(xù)性扶持方法，微調(diào)乘用車(chē)補(bǔ)貼金額，向目前占據(jù)市場(chǎng)絕大多數(shù)的A級(jí)車(chē)和B級(jí)車(chē)傾斜。"

當(dāng)動(dòng)力鋰電池行業(yè)達(dá)到飽和狀態(tài)的時(shí)候，未來(lái)的BMS（電池管理系統(tǒng)）可能會(huì)是新能源汽車(chē)的另一個(gè)突破的技術(shù)難題。我們都了解目前國(guó)內(nèi)許多新能源汽車(chē)的電池容量和整車(chē)質(zhì)量和TSLA相當(dāng)，但在續(xù)航里程上卻要明顯弱于TSLA，這其中BMS扮演著相當(dāng)重要的角色，或許在BMS領(lǐng)域還會(huì)迎來(lái)一輪新的投資熱潮。