國(guó)家電網(wǎng)擬調(diào)整儲(chǔ)能規(guī)劃鋰電產(chǎn)業(yè)望再迎利好

去年中國(guó)儲(chǔ)能項(xiàng)目裝機(jī)增長(zhǎng)已超過全球增速，高效儲(chǔ)能設(shè)施相關(guān)政策啟動(dòng)調(diào)研。國(guó)家電網(wǎng)則正在就分布式發(fā)電及儲(chǔ)能調(diào)整相應(yīng)規(guī)劃。這是上證報(bào)記者從上周舉行的“儲(chǔ)能國(guó)際峰會(huì)2014”高峰論壇掌握的最新情況。

中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟(CNESA)秘書長(zhǎng)張靜會(huì)上介紹，盡管2013年儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展遭遇了一些坎坷，但全球儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)仍在穩(wěn)步發(fā)展。截至2013年底，除抽水蓄能、壓縮空氣儲(chǔ)能及儲(chǔ)熱外，全球儲(chǔ)能項(xiàng)目總裝機(jī)容量達(dá)73.6萬(wàn)千瓦，較2012年增長(zhǎng)了12%。而中國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度則相對(duì)更快。截至2013年底，中國(guó)已運(yùn)行的儲(chǔ)能項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模達(dá)5.15萬(wàn)千瓦，較2012年增長(zhǎng)了39%?？焖僭鲩L(zhǎng)涉及可再生能源并網(wǎng)、分布式發(fā)電及微網(wǎng)、電動(dòng)汽車等多個(gè)方面。

記者另從會(huì)上獲悉，有關(guān)高效儲(chǔ)能設(shè)施政策正在調(diào)研和政策研究中。國(guó)家電網(wǎng)則正在就分布式發(fā)電及儲(chǔ)能發(fā)展方面調(diào)整相應(yīng)的規(guī)劃。而今年8月，亞洲三大電池展之一的第六屆中國(guó)(上海)國(guó)際電池工業(yè)展覽會(huì)將召開。有關(guān)人士透露，我國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最新格局及政策動(dòng)向?qū)脮r(shí)也將在該展會(huì)上曝光。

“可再生能源大規(guī)模發(fā)展后，對(duì)現(xiàn)有的電力系統(tǒng)將是一個(gè)很大沖擊。要解決能源消費(fèi)和供給不穩(wěn)定的情況，一方面需要依靠智能電網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)，通過大數(shù)據(jù)分析管理，將不穩(wěn)定的供給有效結(jié)合起來(lái)。另一方面則需要發(fā)展儲(chǔ)能?！眹?guó)務(wù)院參事、中國(guó)可再生能源學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)石定寰在論壇上表示，目前國(guó)內(nèi)已做了多種形式的儲(chǔ)能研究，應(yīng)用比較多的是鋰電儲(chǔ)能。隨著電動(dòng)車大量出現(xiàn)，將來(lái)其將是分布全世界的一個(gè)重要的儲(chǔ)能方式。

國(guó)家可再生能源中心主任王仲穎認(rèn)為，到2050年，風(fēng)電太陽(yáng)能儲(chǔ)能將是中國(guó)能源革命的核心。在終端用能中，電力要占到2/3左右。由于風(fēng)電光伏具有波動(dòng)性，就需要一個(gè)儲(chǔ)能、智能、信息技術(shù)為一體的能源互聯(lián)網(wǎng)來(lái)支持的電力系統(tǒng)。王仲穎認(rèn)為，屆時(shí)電動(dòng)車及充電設(shè)施將是整個(gè)大電力系統(tǒng)的重要組成部分。

欣旺達(dá)：成長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁的鋰電模組廠商

鋰電池產(chǎn)業(yè)景氣佳產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)明顯

智能手機(jī)、平板電腦市場(chǎng)需求持續(xù)高增長(zhǎng)，特斯拉掀起動(dòng)力鋰電池應(yīng)用熱潮，促使國(guó)內(nèi)鋰電池產(chǎn)業(yè)景氣持續(xù)高漲。經(jīng)過多年的發(fā)展，國(guó)內(nèi)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈配套已經(jīng)逐漸成熟，競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)，在手機(jī)數(shù)碼領(lǐng)域已經(jīng)具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)正在向筆記本電腦、平板電腦、電動(dòng)汽車市場(chǎng)快速滲透，全球鋰電產(chǎn)業(yè)向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)明顯。作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的鋰電模組廠商，欣旺達(dá)面臨良好的市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化及大客戶驅(qū)動(dòng)公司高成長(zhǎng)

公司正在從單一的手機(jī)數(shù)碼市場(chǎng)向筆記本電腦、平板電腦、BMS市場(chǎng)、動(dòng)力電池市場(chǎng)拓展，不斷優(yōu)化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將大幅提升公司的盈利能力和持續(xù)成長(zhǎng)能力。同時(shí)，公司擁有亞馬孫、聯(lián)想、華為、小米等多個(gè)優(yōu)質(zhì)大客戶，大客戶戰(zhàn)略為市場(chǎng)份額不斷提升奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

產(chǎn)能大幅增長(zhǎng)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)將顯現(xiàn)

公司在寶安本廠之外，還有光明新區(qū)廠房、惠州生產(chǎn)基地等一系列擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作。

產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，不但解決了公司之前存在的產(chǎn)能瓶頸問題，有利于獲得更大的客戶訂單，以實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，而且也會(huì)促使規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。

盈利預(yù)測(cè)

在公司強(qiáng)大的整體制造及客戶拓展能力保障之下，伴隨著新增產(chǎn)能的逐步釋放以及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，公司的收入規(guī)模將持續(xù)高速增長(zhǎng)，盈利能力有望得到明顯改善，研報(bào)預(yù)計(jì)公司2014年EPS為0.79元，維持對(duì)公司的“推薦”評(píng)級(jí)。長(zhǎng)江證券

九九久:

公司計(jì)劃在江蘇省如東沿海經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)投資年產(chǎn)1320萬(wàn)平方米鋰電池隔膜項(xiàng)目。其中，第一條生產(chǎn)線設(shè)計(jì)產(chǎn)能為660萬(wàn)平方米，目前已試車，但尚處于送樣試驗(yàn)期，預(yù)計(jì)2014年起會(huì)逐步給公司貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。

滄州明珠：

公司鋰電隔膜項(xiàng)目2011年10月試驗(yàn)性批量生產(chǎn)，今年5月產(chǎn)能為2000萬(wàn)平米的新線投產(chǎn)。加上原有鋰電隔膜老線產(chǎn)能600萬(wàn)平米，預(yù)計(jì)今年滄州明珠鋰電隔膜產(chǎn)量可達(dá)1300-1400萬(wàn)平米。

深圳惠程：聚酰亞胺服用方面或先發(fā)力

由于當(dāng)前市場(chǎng)低壓類產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致毛利率下滑以及政府補(bǔ)助確認(rèn)的遞延收益大幅減少，公司上半年業(yè)績(jī)同比略有下滑。

公司送樣的DC3.7V8.5Ah型聚酰亞胺(PI)隔膜鎳鈷錳鋰離子單體電池，聚酰亞胺(PI)隔膜將4C循環(huán)提升到750%，超過7500次，且容量保持在70%以上，研報(bào)認(rèn)為高能量密度和高功率密度的電池是人類尋找的一個(gè)方向，這種隔膜將使電池行業(yè)發(fā)生根本性變化將是一種必然，但能否產(chǎn)業(yè)化，時(shí)間仍然不能確定，未來(lái)在動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電站方面將會(huì)有廣泛的應(yīng)用。

聚酰亞胺纖維主要在濾料方面的使用仍然沒有明顯的變化，主要原因還是研報(bào)之前分析的，環(huán)保政策力度偏弱與應(yīng)用行業(yè)的盈利狀況不佳等原因，對(duì)于這一塊只能期待環(huán)保政策加碼。

聚酰亞胺服用方面，由于這種材料本身的特性具有阻燃、保暖、不吸潮和原生性遠(yuǎn)紅外功能(該功能得到相關(guān)機(jī)構(gòu)驗(yàn)證并出具檢測(cè)證明)，研報(bào)認(rèn)為在民用服飾方面仍有廣泛的應(yīng)用，包括保健產(chǎn)品(如護(hù)膝、襪子等)、戶外裝備(沖鋒衣褲等)、家居用品(床上的毛毯，主打保暖+阻燃，在高端酒店、高層用戶有需求)等。研報(bào)最看好保健產(chǎn)品的廣泛應(yīng)用，一是因?yàn)閮r(jià)格市場(chǎng)可以接受，二是因?yàn)槲覈?guó)冬季大部地區(qū)比較寒冷和潮濕，三是因?yàn)槲覈?guó)老齡化逐年加重，發(fā)揮遠(yuǎn)紅外，改善微循環(huán)的功能將是老年人的福音。

江海股份：枯木逢春猶再發(fā)，江海迎來(lái)新契機(jī)

日本廠商雖然在全球鋁電解電容市場(chǎng)處于領(lǐng)導(dǎo)地位，但統(tǒng)治力正在日漸衰弱，隨著技術(shù)差距日益縮小，國(guó)內(nèi)的龍頭廠商江海股份憑借服務(wù)及快速響應(yīng)優(yōu)勢(shì)正在獲得更多日韓歐美國(guó)際客戶的認(rèn)可，市占率提升空間很大。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化+垂直整合，毛利率持續(xù)改善

一方面，高毛利的工業(yè)類電解電容收入比重不斷提升，促使綜合毛利率明顯改善；另一方面，公司擁有54條中高端化成箔生產(chǎn)線，工業(yè)電價(jià)下滑使其盈利能力大幅提高，而關(guān)鍵材料自制明顯降低了電容的生產(chǎn)成本，后續(xù)不排除公司向更上游的腐蝕箔領(lǐng)域拓展，垂直整合加深將提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

固體高分子電容及薄膜電容即將貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)

經(jīng)過多年的技術(shù)研發(fā)和儲(chǔ)備，公司的新產(chǎn)品-固體高分子電容及薄膜電容規(guī)模量產(chǎn)的條件已基本成熟，2014年開始將成為公司一個(gè)新的利潤(rùn)來(lái)源。

超級(jí)電容在新能源領(lǐng)域極具應(yīng)用前景

公司下半年將組建活性炭超級(jí)電容器生產(chǎn)線，收購(gòu)日本ACT公司全部的鋰離子超級(jí)電容將進(jìn)一步強(qiáng)化公司在該領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。超級(jí)電容在太陽(yáng)能光伏、風(fēng)能、新能源汽車等節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域擁有廣闊的應(yīng)用前景和市場(chǎng)潛力。超級(jí)電容業(yè)務(wù)將明顯提升公司的成長(zhǎng)性及盈利前景。長(zhǎng)江證券

有研硅股：業(yè)績(jī)扭虧為盈，產(chǎn)品升級(jí)提升盈利能力

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化是公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的內(nèi)在原因，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體硅單晶拋光片的需求結(jié)構(gòu)調(diào)整是外部原因。公司產(chǎn)品包括4-5英寸片、6英寸片、8英寸片，12英寸片正在研發(fā)中，尚未量產(chǎn)。報(bào)告期內(nèi)，國(guó)內(nèi)的拋光片市場(chǎng)需求的重心由5英寸以下產(chǎn)品轉(zhuǎn)到6英寸需求為主，公司的6英寸片的出貨量大幅提升，從而公司的營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)超預(yù)期的增長(zhǎng)。公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整具備下游需求結(jié)構(gòu)調(diào)整的堅(jiān)實(shí)支撐，盈利能力有望進(jìn)一步提升。天相投資

天齊鋰業(yè)

收購(gòu)泰利森后，公司將由單純的冶煉加工企業(yè)蛻變?yōu)槭澜绶秶鷥?nèi)的集礦業(yè)和加工業(yè)為一體的產(chǎn)業(yè)巨頭，且其盈利能力將主要來(lái)自礦山(泰利森)。在整體行業(yè)景氣向上的背景下，公司有望盡享鋰產(chǎn)業(yè)景氣提升向公司盈利的轉(zhuǎn)化，成為鋰行業(yè)的首選投資標(biāo)的；同時(shí)，泰利森因優(yōu)質(zhì)的資源稟賦、長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、74萬(wàn)噸生產(chǎn)規(guī)模占據(jù)鋰行業(yè)絕對(duì)寡頭地位，其控價(jià)能力及產(chǎn)能釋放均有望超越預(yù)期。

贛鋒鋰業(yè)

贛鋒鋰業(yè)目前是全球規(guī)模最大的金屬鋰生產(chǎn)廠商，產(chǎn)能650噸/年，實(shí)際產(chǎn)量約700噸，在全球生產(chǎn)份額占比接近20%。2012年金屬鋰銷售收入占公司銷售收入的43.83%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占比超過50%，毛利率25.18%。公司最初產(chǎn)品為工業(yè)級(jí)金屬鋰，主要業(yè)務(wù)就是外購(gòu)工業(yè)級(jí)碳酸鋰生產(chǎn)工業(yè)級(jí)金屬鋰，后來(lái)通過自主研發(fā)，產(chǎn)品擴(kuò)張到電池級(jí)金屬鋰等高技術(shù)含量深加工鋰產(chǎn)品。