鉅大LARGE | 點擊量：597次 | 2022年08月18日
董小姐膨脹的"造車夢" IPO輔導終止很可能是自主行為
近日有媒體報道，廣東證監(jiān)局披露的廣東轄區(qū)已報備擬上市公司輔導工作進度表顯示，珠海銀隆新能源股份有限公司的輔導進度為“輔導終止”。
“終止”二字，令銀隆再次迎來一波質疑浪潮：結合之前資金缺口問題，董小姐的新能源帝國該何去何從，格力汽車何時才能出道？
IPO輔導終止很可能是自主行為
一般情況下，監(jiān)管機構強行終止IPO輔導的情況為：企業(yè)出現或者違規(guī)行為的“硬傷”。但是按照銀隆當下非常好看的新能源布局來說，業(yè)內人士表示，這很可能是企業(yè)不具備上市條件自行放棄的行為。
但是，心心念念要上市的銀隆為什么突然要放棄IPO？
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“銀隆停產的嚴重性超乎想象，影響面亦遠超其自身范圍。一個創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)生的變故，在某種程度上，也是整個行業(yè)急功冒進的投影?！边@是一家媒體親自對武安銀隆新能源產業(yè)園的實地探訪的總結。
“急功近利”這怕是所有不看好銀隆的人對它的最大評價。
從2009年默默無聞的一個小廠到現在被董小姐、王建林、陽光人壽、萬達集團、巴士傳媒等明星股東增持，銀隆走的路恐怕自己都難以置信。2010年斥資約4億人民幣收購美國奧鈦53．3％的股份之后，銀隆以掌握了石法納米制球技術、儲能技術和鈦酸鋰電池技術而受到關注，但行業(yè)對其褒貶不一。業(yè)界分析該電池技術并不很適合于電動汽車，然而董小姐卻偏執(zhí)地愛上了銀隆。據珠海銀隆的資產評估說明書，董明珠在籌備IPO之前，珠海銀隆先后經歷過10次股權變更和7次增資。同時以個人名義，拉上王健林、劉強東等人輸血30億元。
董小姐的入股加速了銀隆的擴張，共簽下總計約800億元的7個新能源產業(yè)園項目。產業(yè)園區(qū)分別位于珠海、邯鄲、石家莊、成都、蘭州、天津和南京。
然而聲名鵲起、身價暴漲的銀隆卻暴露了越來越多的問題：銀隆旗下的河北銀隆新能源有限公司在今年5月被媒體曝光存在電動汽車電池產能過剩、部分員工離職等情形。今年4月，格力電器發(fā)布的年報披露，2017年珠海銀隆凈利潤同比下滑67．94％，為2．68億元；三年來，珠海銀隆申報的新能源補貼高達5550萬元、10．16億元、21．35億元……
目前銀隆對于欠款的還款進度仍在推進。但是當下銀隆暴露的不僅僅是錢的問題，還有技術上的匱乏。
在IPO的臨近之際，銀隆終于不得不卸下了“高估值”的面具。
董小姐膨脹的“造車夢”
從空調到冰箱、小家電、手機，到現在的新能源汽車，董小姐的創(chuàng)業(yè)夢想是值得尊敬的。
跨界投資、跨界創(chuàng)業(yè)，這是許多企業(yè)都會走的一條路：與董小姐簽下10億賭局的雷軍就進軍了高端空調領域；萬達開始投資醫(yī)療；碧桂園將目光鎖定了教育……
他們或是為了進行企業(yè)轉型，或是在已有的優(yōu)質業(yè)務增長點上在進行快速擴張。
從格力的布局來看，營收單調依賴于空調版塊，在冰箱、小家電、手機等市場的占有率較低，產品結構較為單一，而新能源汽車行業(yè)在格力集團內尚屬空白。
董小姐有多大的熱忱？去年9月，董明珠攜格力團隊入股天津一汽夏利的事情就引來了眾多猜想，而后斥資50多億收購新能源汽車材料制造商長園集團股權，加上之前的銀隆，董小姐的對汽車領域足夠專一。
可是董小姐的銀隆申報的的補貼越來越多，政策方面補貼卻在逐漸遞減。
從近幾年的財報中發(fā)現，2014年—2016年，珠海銀隆的營收分別為2．48億元、38．62億元、78．98億元，凈利潤分別為—2．66億元、4．16億元、8．36億元。然而，該三年來，珠海銀隆申報的新能源補貼就分別達5550萬元、10．16億元、21．35億元。
隨著新能源汽車補貼將逐年遞減。文件上顯示，2017－2018年除燃料電池車外，其余車型補助標準在2016年基礎上下降20％。2019－2020年補助標準在2016年基礎上下降40％。對于常年“吃補貼”的銀隆來說，救命稻草恐怕要蕩然無存了。
造車：格力空想，華為夢想？
同樣在做手機，同樣開始造車，華為和格力，這個站在夢想兩端的國企不得不讓人去進行比較。
華為前幾日在上海浦東曼卡科技園的試車場里測試自己的“華為汽車”。盡管被多數人吐槽為：實際上是華為改裝的一輛特斯拉ModelX，拆掉特斯拉電動汽車的主要硬件裝上自己的操控系統(tǒng)。但是看好華為的人卻非常之多。
華為內部有個頗為神秘的“2012實驗室”，旗下的車聯(lián)網業(yè)務部一直致力于電動汽車、自動駕駛、汽車通信等項目。早在2013年至今，華為已經跟東風、廣汽、上汽等多家汽車公司建立了車聯(lián)網合作關系，并且為奧迪、奔馳、雪鐵龍等國外公司提供汽車通信模塊生產服務。
而且華為的研發(fā)能力一直很強，資金儲備也良好。據彭博社一份2017年全球企業(yè)研發(fā)投入的數據報告顯示，華為排行全球第6，是國內排名最高的公司。
盡管華為的造車主要是因為華為輪值董事長、分管戰(zhàn)略的徐直軍本人對于電動汽車超乎尋常的喜愛，退隱的任正非暫時雖未點頭，但如果以研究手機的態(tài)度向汽車領域進軍，也將變成未來多元化布局的重要主題，改變汽車格局。
“希望大家坐著格力造的車，打著格力的手機，控制家里的空調溫度，享受格力給你們帶來的美味佳肴。”
那些年，董小姐的“造車夢”早已為世人所知，近日她的“芯片夢”也足夠令人驚奇。
手握國家芯片技術、在手機業(yè)務占據優(yōu)勢的華為造出汽車的這一天，相信已經讓董小姐開始了思索。
結語
60歲的董小姐創(chuàng)造了近千億市值的格力電器，但野心依舊，她想創(chuàng)造更大的帝國。
誰都喜歡吃大餅，但是卻萬萬不能一口吃個胖子。遙想孫宏斌當時一度因為樂視的而陷入自己的怪圈無法自拔，董小姐是否也陷入了銀隆的泥潭呢？
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