鉅大LARGE | 點擊量：790次 | 2018年08月13日
新綸科技業(yè)績增長超預(yù)期 成功轉(zhuǎn)型至新材料領(lǐng)域
8月9日晚間，新綸科技發(fā)布半年報。2018年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入15.02億元，同比增長66.26%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.56億元，同比增長111.61%。其中第二季度單季實現(xiàn)營業(yè)收入9.93億元，同比增加77.39%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.05億元，同比增長105.60%。同時公司預(yù)計18年1-9月實現(xiàn)歸母凈利潤3.00~3.30億元，同比增長145.52%~170.07%。相當(dāng)于第三季度單季實現(xiàn)歸母凈利潤1.44~1.74億元，預(yù)計同比增長200~263%，環(huán)比增長37%~66%。新綸科技業(yè)績超市場預(yù)期，三季度業(yè)績環(huán)比顯著增長。
成功轉(zhuǎn)型至新材料領(lǐng)域，電子功能材料業(yè)務(wù)
新綸科技高端電子功能材料產(chǎn)品繼17年進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈后，目前寫入蘋果終端BOM清單的原材料標(biāo)號已超過30個，在包括手機(jī)、PAD、筆記本、音箱等終端中得到廣泛運用，銷售收入實現(xiàn)翻倍以上增長，安卓終端導(dǎo)入順利。
值得注意的是，此前OFweek鋰電網(wǎng)報道過其收購千洪電子一事，如今千洪電子并表后，協(xié)同效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。千洪電子，是OPPO、VIVO等手機(jī)廠商的主力模切商，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入4.5億元，實現(xiàn)凈利潤超過0.6億元。除了可以增厚上市公司利潤，并表后將加速新綸科技膠膜類產(chǎn)品向安卓品牌廠商的導(dǎo)入。
光電顯示材料積極推進(jìn)。截止18年6月末，常州功能材料產(chǎn)業(yè)基地光學(xué)膜涂布項目已進(jìn)入設(shè)備安裝階段，預(yù)計四季度初正式轉(zhuǎn)入試生產(chǎn)階段。新綸科技積極與海外光學(xué)膜廠商技術(shù)交流（與日本東麗、美國阿克倫就相關(guān)產(chǎn)品開發(fā)簽署合作協(xié)議，其次與國內(nèi)偏光片廠商及液晶面板廠商積極推進(jìn)材料國產(chǎn)化及新品設(shè)計交流，為光學(xué)膜涂布產(chǎn)線投產(chǎn)后迅速實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化創(chuàng)造條件。）
符合Exic IIB T4 Gc防爆標(biāo)準(zhǔn)
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
從營業(yè)收入來看，上半年公司功能材料業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入9.92億元，同比增長84.72%，占到公司營業(yè)總收入的66.05%，已經(jīng)成為公司最重要的營收和利潤來源。從毛利率水平來看，上半年公司實現(xiàn)毛利率27.46%，同比增加1.31個百分點，凈利率10.21%。同比增加2.34個百分點，新材料業(yè)務(wù)板塊的放量使得公司盈利能力逐步提升。
鋁塑膜產(chǎn)能逐步釋放，逐步開拓新客戶
新綸科技鋁塑膜產(chǎn)品已經(jīng)成為國內(nèi)數(shù)家主流軟包動力電池廠的第一大供應(yīng)商，目前已成為孚能、捷威動力、中信盟固利、卡耐、遨優(yōu)動力、微宏動力等動力電池廠的供應(yīng)商，新綸科技并購T&T引入成熟鋁塑膜工藝，憑借渠道和技術(shù)優(yōu)勢，囊括國內(nèi)軟包動力電池市場50%以上份額，上半年銷售量超過600萬平。
產(chǎn)能方面，新綸科技投資建設(shè)的常州鋁塑膜工廠第一套產(chǎn)線已于今年7月份投入試運行，品質(zhì)與日本工廠保持一致，并積極開拓國內(nèi)主要客戶的產(chǎn)品認(rèn)證，伴隨孚能、捷威動力、中信盟固利、卡耐、遨優(yōu)動力等多家電池客戶產(chǎn)線投產(chǎn)，產(chǎn)能釋放后，今年Q3以及后續(xù)的業(yè)務(wù)增長動能充沛。
此外，常州二期鋁塑膜產(chǎn)線試運行順利并進(jìn)入送樣測試階段，有望年內(nèi)貢獻(xiàn)業(yè)績增量；后續(xù)第三條產(chǎn)線建成后，新綸科技鋁塑膜產(chǎn)能將超過800萬方/月，將成為全球第一大鋁塑膜供應(yīng)商。2018年上半年動力電池國內(nèi)累計裝機(jī)量約為15.58GWh，其中軟包動力電池裝機(jī)量達(dá)到1.95GWh，超越圓柱成為第二大封裝形式。新綸科技覆蓋孚能、卡耐、捷威等國內(nèi)主力軟包動力電池企業(yè)，將在后續(xù)滲透加速過程中持續(xù)收益。
編輯點評：新綸科技秉承依托客戶需求拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域的成熟思路，在“電子凈化-電子功能材料”取得成果后，不斷試水并進(jìn)軍鋰電“鋁塑膜-極耳”，豐富其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。OFweek鋰電網(wǎng)認(rèn)為，新綸科技在新材料業(yè)務(wù)板塊可以保持其公司業(yè)績的穩(wěn)健增長，而未來常州二期的鋁塑膜產(chǎn)能充分釋放后，將給其業(yè)績上漲帶來更大能量。從平安證券、中泰證券等多家券商對新綸科技進(jìn)行給予“買入”、“推薦”等評級可知，證券機(jī)構(gòu)對其未來發(fā)展看好。
不過在發(fā)展過程中，可能存在的鋁塑膜產(chǎn)品盈利能力下降；常州二期鋁塑膜年中投產(chǎn)，客戶結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品價格、銷量增速不及預(yù)期；千洪電子業(yè)績不及預(yù)期；高端電子功能材料出貨量不及預(yù)期等風(fēng)險，都將會影響新綸科技的產(chǎn)品均價和利潤水平。
