鉅大LARGE | 點擊量：796次 | 2022年08月24日
7家六氟磷酸鋰公司角力 3大派系上演江湖之爭
在國內(nèi)六氟磷酸鋰的戰(zhàn)場上，有三大派系值得關(guān)注。
傳統(tǒng)資深派：以多氟多、必康股份為典型。這類公司的特點是布局早，先發(fā)優(yōu)勢明顯，客戶積累及生產(chǎn)工藝成熟。
新進跨界派：以天際股份、宏源藥業(yè)、永太科技為代表。這類公司涉及行業(yè)較廣，重要是為了借助新型鋰電市場尋求業(yè)績的新上升。
產(chǎn)業(yè)鏈延伸派：有電解液公司天賜材料、杉杉股份；國內(nèi)鋰電池溶劑龍頭石大勝華。這類重要屬于電解液產(chǎn)業(yè)鏈公司，天賜材料以自給自足為主；杉杉股份期待以收購巨化凱藍，改變自身電解液業(yè)務(wù)長期未有起色的狀況；石大勝華則是出于橫向延伸鋰電產(chǎn)品的目的。
根據(jù)布局市場的時間節(jié)奏、公司實力、所屬細分市場等因素的不同，上述3大類主體在六氟磷酸鋰市場各自演繹著獨角戲。
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高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)認為，從長期來看，傳統(tǒng)資深派公司在六氟磷酸鋰市場還將繼續(xù)占據(jù)優(yōu)勢地位。市場的新變化是，憑借技術(shù)及進入一線電池客戶供應(yīng)鏈等優(yōu)勢，有的公司已經(jīng)在強敵環(huán)伺中占據(jù)一席之地；有的公司從去年開始布局，目前六氟磷酸鋰項目還未量產(chǎn)?？梢灶A(yù)計到，2018年，六氟磷酸鋰的市場競爭將更加激烈。
傳統(tǒng)資深派：先發(fā)優(yōu)勢明顯
這類派別的優(yōu)勢在于起步早，六氟磷酸鋰生產(chǎn)工藝較為成熟，客戶群也趨于穩(wěn)定，有一定的品牌影響力。
?.多氟多：行業(yè)領(lǐng)跑者地位顯赫
根據(jù)多氟多2016年年報顯示，公司六氟磷酸鋰全年銷量同比上升36%，銷售收入同比上升410%，成為其利潤貢獻的中流砥柱。
作為國產(chǎn)六氟磷酸鋰的領(lǐng)跑者，多氟多的行業(yè)地位及成就是必須認可的。在2006年-2014年期間，鋰電池電解液的原材料——六氟磷酸鋰一直為日本的瑞星化工、森田化學和關(guān)東電化等公司所壟斷，當時毛利率高達80%，價格也高得離譜。
有業(yè)內(nèi)人士介紹，彼時想去日本公司學習，但連廠門都進不去，想買技術(shù)但花錢也買不來。作為國內(nèi)無機氟化工的領(lǐng)軍公司，多氟多決定攻克這一技術(shù)。其團隊奮斗8年，終于實現(xiàn)六氟磷酸鋰的"自造"。
假如必須給多氟多一個勛章，下面這個數(shù)據(jù)應(yīng)該成為最好的注腳：六氟磷酸鋰價格由2010年34萬元/噸左右下降至2015年第二季度最低點的8.4萬元/噸，電解液價格也隨之從2011年的8.5萬元/噸快速下跌到4.5萬元/噸。
?.必康股份：資深老將工藝成熟客戶穩(wěn)定
2015年，必康股份借殼九九久上市，保留九九久此前的新能源業(yè)務(wù)，也是國內(nèi)涉足六氟磷酸鋰的資深老將。
2016年必康股份六氟磷酸鋰產(chǎn)量為2000噸/年，生產(chǎn)工藝成熟，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，擁有穩(wěn)定的客戶群體，產(chǎn)量已完全釋放并持續(xù)滿負荷運行。2017上半年，新增的3000噸產(chǎn)量實現(xiàn)投產(chǎn)。
盡管多氟多、天賜材料等多家公司投產(chǎn)的六氟磷酸鋰在今年上半年已經(jīng)投產(chǎn)，共計12000噸(其中天賜材料投產(chǎn)的是6000噸液態(tài)產(chǎn)量)。但憑借先發(fā)積累，必康股份依然是六氟磷酸鋰市場的一名悍將。
產(chǎn)業(yè)鏈延伸派：招式千變?nèi)f化
這一類公司的顯著特點是：風格迥異，各成一派。天賜材料六氟磷酸鋰重要以自給自足為主；杉杉股份通過收購巨化凱藍(現(xiàn)更名為衢州杉杉)，直接控股完善其電解液產(chǎn)業(yè)鏈；石大勝華則不甘以溶劑為鋰電單品，亟待借助投產(chǎn)六氟磷酸鋰擴展業(yè)務(wù)鏈。
?.天賜材料：6000t/a液體六氟磷酸鋰投產(chǎn)自給自足是目標
2016年，天賜材料自產(chǎn)六氟磷酸鋰未能滿足電解液生產(chǎn)的需求，部分外購。今年上半年，天賜材料6000t/a液體六氟磷酸鋰實現(xiàn)投產(chǎn)，目前具備超過4000噸的六氟磷酸鋰產(chǎn)量，超過4萬噸的電解液產(chǎn)量。天賜材料總裁徐金富曾對外表示，公司的目標是在未來兩年構(gòu)建2萬噸六氟磷酸鋰和15萬噸電解液的產(chǎn)量。
自收購東莞凱欣后，天賜材料電解液總體產(chǎn)量及產(chǎn)值均居第一，成為全國最大的電解液供應(yīng)商。通過自產(chǎn)六氟磷酸鋰，天賜材料已經(jīng)構(gòu)建了其獨特的成本管控體系，也將成為其長期優(yōu)勢。
?.杉杉股份：電解液虧損707萬元亟待LiPF6破局
杉杉股份鋰電材料業(yè)務(wù)橫跨正極、負極、電解液等多個細分市場。盡管正極材料業(yè)績突出，但旗下電解液業(yè)務(wù)近年來并未有明顯起色。2017上半年，其電解液業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售量為1869噸，同比下降43.31%；營收1.06億元，同比下降43.27%，歸屬于上市公司股東的凈利潤-707.08萬元。
收購優(yōu)質(zhì)標的衢州杉杉是杉杉股份尋求破局的重要一步，借助衢州杉杉六氟磷酸鋰的技術(shù)優(yōu)勢，尋求市場新的突破口，同時融合原有電解液基礎(chǔ)，提升產(chǎn)品性能。
根據(jù)杉杉股份2017半年報披露，目前衢州杉杉在建的一期項目2000噸六氟磷酸鋰和2萬噸電解液項目，預(yù)計電解液產(chǎn)線今年第三季度將投試產(chǎn)，六氟磷酸鋰產(chǎn)線年內(nèi)投試產(chǎn)。
?.石大勝華：溶劑龍頭背后的野心擴展業(yè)務(wù)求變
作為國內(nèi)鋰電溶劑龍頭，石大勝華是不少電解液廠商的合作供應(yīng)商。但僅憑溶劑這款單品，石大勝華還面對著不小經(jīng)營風險。
一是溶劑作為化工產(chǎn)品，污染指數(shù)高，環(huán)保管控嚴格，政策及市場帶來的環(huán)保管理成本大。今年國家環(huán)保督查嚴打就是很明顯的例子；二是溶劑原料如石油、環(huán)氧丙烷等多款原材料價格波動頻繁，且目前處于上行通道，成本增大。
盡管石大勝華2017年上半年營收24.8億元，同比上升37%；但凈利潤卻只有8655萬元，同比下降15%。對石大勝華而言，作為開拓鋰電市場的單品，溶劑市場需求量有限；而六氟磷酸鋰用量、毛利率均優(yōu)于溶劑。從溶劑切入電解液的另一款材料是比較合適的策略。
新進跨界派：資本手段是捷徑
這一派別的明顯特點是市場主體為傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上市公司，重要通過資本手段快速切入鋰電行業(yè)。其中，天際股份和宏源藥業(yè)是比較成功的典型。前者作價27億將新泰材料納入麾下，實現(xiàn)順利轉(zhuǎn)型；后者經(jīng)由6年研發(fā)積累，搭乘市場風口，迎來巨變。
永太科技選擇設(shè)立合資公司自主研發(fā)生產(chǎn)，但目前其6000噸/年六氟磷酸鋰項目一期尚未投產(chǎn)。高工鋰電將持續(xù)關(guān)注永太科技項目進展，本次報道篇幅所限，未將其列入其中。
?.天際股份：并購優(yōu)質(zhì)標的新泰材料成功轉(zhuǎn)型
天際股份公布2017半年報稱，公司實現(xiàn)營收4.61億元，同比上升121%；歸屬于上市公司股東凈利潤1.35億元，同比上升405%。業(yè)績大增原因重要是2016年十一月份對新泰材料100%股權(quán)的收購，并于當年十二月份將其納入財務(wù)報表合并范圍。
此前，天際股份主營業(yè)務(wù)為廚房家用電器等小家電業(yè)務(wù)。2015-2016年期間，天際股份營收徘徊于4億元左右，凈利潤也沒有大幅上升跡象。但天際股份披露，新泰材料在今年上半年實現(xiàn)銷售收入2.41億元，占報告期公司總收入的52%；凈利潤1.2億元，占報告期公司凈利潤的87%以上。
為進一步占據(jù)市場優(yōu)勢，天際股份也在加速推進六氟磷酸鋰新建產(chǎn)量項目。新泰材料原有產(chǎn)量為1080噸，新建6000噸六氟磷酸鋰項目正處于試生產(chǎn)階段。
?.宏源藥業(yè)：沉淀6年迎來市場風口
作為一家制藥公司，宏源藥業(yè)近兩年營收均保持在10億元左右范圍，增速緩慢。從2010年開始投建六氟磷酸鋰生產(chǎn)線，經(jīng)過長達6年多的技術(shù)研發(fā)、攻關(guān)，終于在動力鋰電池市場風起的當口，六氟磷酸鋰業(yè)務(wù)成為宏源藥業(yè)的業(yè)績上升的新引擎。
高工鋰電注意到，2016年之前，宏源藥業(yè)還是一支比較純正的醫(yī)藥概念股。但當年年報披露后，宏源藥業(yè)卻出現(xiàn)兩大明顯變化：
一是宏源藥業(yè)2016年六氟磷酸鋰業(yè)務(wù)營收由2815萬元達到1.53億元，占總營收比例也從2.81%提升到14.22%，提升了近12個百分點；二是宏源藥業(yè)的第一大客戶由原先的大連德元化工變成了比亞迪。
為加速應(yīng)對市場變化，目前，宏源藥業(yè)正在加速投產(chǎn)4000噸/年六氟磷酸鋰項目，根據(jù)其2017半年報披露，該項目基本完成主體建設(shè)工程和設(shè)備的預(yù)訂工作。
