億緯鋰能今日公告宣布，擬以4.39億元購(gòu)買陳志平、熊少明、汪建良等自然人合計(jì)持有的麥克韋爾50.1%的股權(quán)。

記者注意到，麥克韋爾主要從事電子煙的研發(fā)和制造，為億緯鋰能主要產(chǎn)品鋰碳電池的重要客戶。此次收購(gòu)后，億緯鋰能將介入鋰離子電池業(yè)務(wù)下游。

溢價(jià)20倍收購(gòu)下游客戶

公告顯示，麥克韋爾成立于2009年，現(xiàn)注冊(cè)資本為1000萬(wàn)元。自然人陳志平為該公司控股股東。截至2013年12月31日，麥克韋爾總資產(chǎn)為1.19億元。據(jù)評(píng)估，麥克韋爾100%股權(quán)的估值較賬面凈資產(chǎn)增值率為2000%。交易價(jià)格最終確定為4.39億元。

資料顯示，麥克韋爾是全球第一批電子煙制造商之一，其為美國(guó)電子煙市場(chǎng)知名品牌Njoy的唯一供應(yīng)商?？蛻糁邪↙ogic、Atmos等業(yè)內(nèi)規(guī)模企業(yè)。

值得一提的是，億緯鋰能目前是麥克韋爾的供應(yīng)商，上市公司向其出售應(yīng)用于電子煙領(lǐng)域的鋰碳電池。2012年、2013年，雙方的交易額分別為10.95萬(wàn)、7308.94萬(wàn)元。麥克韋爾是億緯鋰能十分重要的客戶。

億緯鋰能表示，此次交易是公司通過(guò)垂直整合延伸產(chǎn)業(yè)鏈的一次嘗試，公司是電子煙電池的重要供應(yīng)商，標(biāo)的公司是電子煙領(lǐng)域的重要廠商，通過(guò)此次交易，雙方將共同研究電子煙市場(chǎng)，做好做大做強(qiáng)電子煙產(chǎn)業(yè)鏈。

麥克韋爾向億緯鋰能承諾，麥克韋爾2014年~2016年的預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)分別為1億、1.15億、1.32億元，累計(jì)預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)將達(dá)到3.47億元。若累積實(shí)際凈利潤(rùn)少于3.47億元，交易對(duì)方將承擔(dān)業(yè)績(jī)補(bǔ)償。

記者注意到，億緯鋰能2013年的凈利潤(rùn)約為1.61億元，此前每年的凈利潤(rùn)均低于1億元，若麥克韋爾未來(lái)能完成業(yè)績(jī)承諾，公司的業(yè)績(jī)水平無(wú)疑將得到大幅度的提升。

多家A股公司已布局電子煙

值得注意的是，從麥克韋爾歷年的經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，公司在2013年完成了堪稱跳躍式的進(jìn)步。

資料顯示，麥克韋爾2012年度的營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)分別只有516.27萬(wàn)、4.28萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率僅為1%；2013年度，麥克韋爾實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.68億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為3174.72萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率升至19%。僅僅一年的時(shí)間，其業(yè)績(jī)便發(fā)生了翻天覆地的變化，著實(shí)令人吃驚。公司甚至預(yù)計(jì)2014年的營(yíng)業(yè)收入將達(dá)到6.18億，凈利潤(rùn)為1億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率保持在16%。

對(duì)此，億緯鋰能在公告中稱，2012年麥克韋爾還處于產(chǎn)品研制和小批量生產(chǎn)階段，銷售收入不高，營(yíng)業(yè)成本較高，導(dǎo)致公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都偏低。2013年，受美國(guó)Njoy公司贏得FDA（美國(guó)食藥監(jiān)局）的訴訟，使電子煙變成合法產(chǎn)品等多項(xiàng)因素影響，電子煙在美國(guó)和歐洲市場(chǎng)出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。公司預(yù)計(jì)電子煙市場(chǎng)在2014年將延續(xù)2013年的增長(zhǎng)趨勢(shì)，美國(guó)市場(chǎng)和歐洲市場(chǎng)將繼續(xù)擴(kuò)大。

據(jù)研究數(shù)據(jù)，電子煙2013年的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到35億元，增長(zhǎng)速度150%，是增長(zhǎng)最快的階段。其認(rèn)為，未來(lái)3年電子煙整體市場(chǎng)規(guī)模仍然保持在35%以上的增長(zhǎng)，動(dòng)力來(lái)自于歐美市場(chǎng)。

事實(shí)上，電子煙市場(chǎng)的發(fā)展已經(jīng)吸引了眾多企業(yè)的目光。2013年11月，全球煙草巨頭菲利普莫里斯國(guó)際公司便宣布將于2014年下半年正式進(jìn)軍電子煙市場(chǎng)，而放眼A股，也有多家公司完成布局。

資料顯示，2013年9月，上海綠新、東風(fēng)股份與龍功運(yùn)共同籌資設(shè)立合資公司，介入電子煙業(yè)務(wù)；勁嘉股份也于今年2月發(fā)布公告稱，擬合元科技共同出資1億元設(shè)立合資公司從事電子煙的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

不過(guò)，有券商分析師向記者表示，國(guó)內(nèi)電子煙仍然處于起步階段，在國(guó)內(nèi)的接受程度還比較低。因此，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)仍以出口為主。