鉅大LARGE | 點擊量：661次 | 2022年07月12日
資本聚光燈下的正拓能源"方"
四年的臥薪嘗膽和斷腕式變革之后，正拓能源開始再次走到聚光燈下，成為資本追逐的焦點。
五月十一日，主營燃氣業(yè)務(wù)的上市公司派思股份（603318）公布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，擬以9.5億元收購正拓能源100%股權(quán)，同時擬募集配套資金用于標(biāo)的公司"年產(chǎn)5000噸高端鋰電池負極材料擴建項目"。
吸引派思股份近10億元涉足負極材料領(lǐng)域的大背景是，電動乘用車市場化腳步愈發(fā)臨近，要滿足300公里以上長續(xù)航里程的高端乘用車市場，當(dāng)下動力鋰電池的能量密度無法匹配。
"高鎳正極＋硅碳負極"體系的高能量密度動力鋰電池正在逐步成為車企的主流選擇，也是國內(nèi)主流動力鋰電池公司2018年的首要工作。
圍繞于此，在產(chǎn)業(yè)鏈細分領(lǐng)域提前做好卡位的公司將迎來巨大機會。
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從負極材料來看，硅碳材料正在逐步成為動力鋰電池公司提升電池（組）能量密度的主流選擇。
比亞迪、CATL、國軒高科、比克電池、億緯鋰能、孚能科技等動力鋰電池公司，都陸續(xù)開始了硅碳材料體系的新品研發(fā)和產(chǎn)品布局。
高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）預(yù)測，2018年硅碳復(fù)合材料用量將超過3000噸，同比上升超過100%，2020年國內(nèi)硅碳負極材料需求將超過1萬噸。
基于此，正拓能源早已做好儲備。正拓能源總經(jīng)理黃雨生告訴高工鋰電，公司2018年初已經(jīng)具備硅碳負極的量產(chǎn)條件，并實現(xiàn)噸級以上出貨。
從2018年初開始，正拓能源將重點圍繞硅碳負極材料布局市場，預(yù)計到今年年底可實現(xiàn)硅碳產(chǎn)品的大規(guī)模市場應(yīng)用。
然而時光倒流至2014年，這對負極材料公司來說，卻要莫大的勇氣和魄力。4年前，正拓能源就曾做過這樣一個艱難的抉擇，是延續(xù)早期的廣撒網(wǎng)式市場布局，還是聚焦于某個領(lǐng)先技術(shù)集中發(fā)力。
作為正拓能源的掌舵人，黃雨生選擇了后者。
基于對未來市場的研判和分析，正拓能源最終制定的突圍之策是：圍繞硅碳材料和高端石墨重點布局，側(cè)重硅碳。在把握技術(shù)和產(chǎn)品節(jié)奏的同時，導(dǎo)入客戶方面堅持"一個根本，兩個原則"。
"一個根本"即正拓能源選擇合作客戶的根本是客戶自身對其下游市場有良好的理解和明確的公司定位；要堅守的"兩個原則"是：
①動力鋰電池方面，有車企資質(zhì)或者和車企合作密切的客戶是重點開發(fā)對象；
②數(shù)碼和儲能方面，擁有終端合作資源或者細分領(lǐng)域的龍頭客戶為首選。
而這些，為正拓能源今天走到資本的聚光燈下打好了根基。
▲正拓能源鳥瞰圖
走向聚光燈前的蛻變
正拓能源的崛起源自時代機遇——高端石墨產(chǎn)品緊缺，同時硅碳負極處于爆發(fā)前夕。但在此之前，正拓能源也遭遇過迷茫、陣痛。
主營鋰電池負極材料的正拓能源成立于2009年，彼時整個鋰電池市場規(guī)模不大，國內(nèi)負極材料公司總產(chǎn)量不超過2000噸。在有限的市場環(huán)境下，正拓采取"廣撒網(wǎng)"的市場模式切入。
一位正拓資深銷售高管表示："那時候也很無奈，為了打開市場，打造自己的品牌影響力，即使是規(guī)模小、回款不好的客戶也會選擇合作。"
走到2014年，以3C數(shù)碼為主的鋰電池市場集中性凸顯，負極材料格局也隨之而動。正是在這一年，黃雨生毅然叫停公司粗放式業(yè)務(wù)上升模式。
作為掌舵人，他沒有跟隨市場盲目擴張，而是選擇沉淀下來，鍛造和升級技術(shù)、開發(fā)高端負極產(chǎn)品，并且重構(gòu)了一套甄別客戶的原則。
4年靜默期里，有兩件令黃雨生稱道的事：一是投入資金研發(fā)新型負極材料產(chǎn)品，重要包括硅碳、軟硬碳、石墨烯；二是經(jīng)過反復(fù)驗證和敏銳的市場判斷，果斷保留硅碳研發(fā)項目，繼續(xù)加大研發(fā)力度，重組了技術(shù)團隊，同時和南昌大學(xué)建立"產(chǎn)學(xué)研"聯(lián)盟，進行前瞻性、基礎(chǔ)性研究，共同開發(fā)新型負極材料，真正實現(xiàn)先進材料從實驗室到產(chǎn)業(yè)化的轉(zhuǎn)變。
這些決策，對一家本來資金就非常緊缺的民營公司來說，都要莫大的勇氣和魄力。確定了技術(shù)和產(chǎn)品方向后，正拓能源開始擴產(chǎn)計劃：從2015年的5000噸年產(chǎn)量提升至如今的年產(chǎn)13000噸產(chǎn)量，效果立竿見影。
出貨量方面，2017年正拓能源負極材料總出貨量超過6500噸，排名進入國內(nèi)前十。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，2017年正拓能源動力鋰電池用負極材料超過60%。
市場占有率方面，根據(jù)GGII調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2017年國內(nèi)負極材料出貨總量14.6萬噸，正拓能源出貨量在全國占有率接近5%。其中，動力鋰電池用負極材料需求量為6.23萬噸，正拓能源動力用負極材料出貨量全國占比接近7%。
至此，正拓能源開始踐行確立的方。
正拓方一
噸級量產(chǎn)硅碳負極導(dǎo)入有車企資質(zhì)的動力鋰電池客戶和高端數(shù)碼客戶
量產(chǎn)硅碳材料是正拓實現(xiàn)突圍的"秘密"。通過硅碳負極的提前布局，搶占市場先機，這為正拓能源在眾多負極公司中突圍崛起創(chuàng)造了有利條件。
目前，石墨類產(chǎn)品已觸及容量天花板，無法滿足國家對新能源汽車動力鋰電池高能量密度的要求。
在高端數(shù)碼市場領(lǐng)域，消費者對3C數(shù)碼類電子產(chǎn)品的長待機使用體驗引領(lǐng)了市場風(fēng)向。對鋰電池公司來說，要滿足消費者的需求，負極導(dǎo)入的新材料也非硅碳莫屬。
作為國內(nèi)率先量產(chǎn)硅碳材料的負極公司，正拓能源已經(jīng)擁有兩項自主發(fā)明材料專利。2018年初噸級量產(chǎn)硅碳負極后，產(chǎn)品迅速為市場所接受，總出貨量逐步擴大。隨著一家家數(shù)碼品牌公司和正拓合作的逐步實現(xiàn)，正拓在硅碳產(chǎn)品的技術(shù)和品質(zhì)實力贏得市場信賴。
面對未來硅碳負極持續(xù)上升的勢頭，正拓能源將持續(xù)擴大硅碳產(chǎn)量建設(shè)，目前正在募資加碼"年產(chǎn)5000噸高端鋰電池負極材料擴建項目"。
從技術(shù)而言，納米硅和氧化亞硅是業(yè)內(nèi)公認的兩條主流硅基負極材料路線。正拓能源目前主打以納米多孔硅為基材的硅碳負極，量產(chǎn)的產(chǎn)品有400mAh/g、420mAh/g和450mAh/g三個型號，首次庫倫效率可達到90.5%-92%。例如400mAh/g這款產(chǎn)品1200周0.5C循環(huán)后容量保持率＞92%。
▲正拓能源生產(chǎn)車間
目前，國內(nèi)裝機量排名前十的多家動力鋰電池公司已經(jīng)開始采用正拓能源研發(fā)的硅碳負極。在數(shù)碼和儲能領(lǐng)域，以華為、小米、OPPO等品牌手機終端配套的優(yōu)質(zhì)鋰電池公司，為東南亞市場配套的最大鋰電池品牌電池公司，都已經(jīng)成為正拓能源間接合作客戶。客戶結(jié)構(gòu)的優(yōu)化為正拓能源接下來的高速發(fā)展供應(yīng)了保證。
正拓方二
主打高端石墨發(fā)揮供應(yīng)鏈優(yōu)勢
基于石墨類產(chǎn)品愈來愈走向同質(zhì)化，正拓能源的差異化競爭路線是：發(fā)揮獨有的供應(yīng)鏈優(yōu)勢，選擇研發(fā)技術(shù)壁壘最高的高端人造石墨。
縱觀國內(nèi)現(xiàn)有負極材料市場格局，以BTR、杉杉、紫宸為第一梯隊，正拓、斯諾、星城、凱金、翔豐華為第二梯隊的多元競逐格局已經(jīng)形成。
從產(chǎn)品細分的特性來看，圍繞天然石墨、人造石墨，幾家負極材料公司各有側(cè)重和優(yōu)劣；但國內(nèi)真正實現(xiàn)硅碳負極材料噸級量產(chǎn)供貨的公司屈指可數(shù)。
從技術(shù)角度來說，負極材料中的石墨類產(chǎn)品殊途同歸，趨于同質(zhì)化。基于工藝路線和原材料的不同，石墨類產(chǎn)品被分為高、中、低三個等級。
具體來看，決定石墨類產(chǎn)品性能的關(guān)鍵影響因素集中在石墨化、造粒、成品混合等幾道工序和針狀焦、石油焦等原材料。
以石墨化加工為例，石墨化度越高，材料壓實密度和克容量越高，導(dǎo)電性越好。
目前，正拓能源高端人造石墨產(chǎn)品已經(jīng)達到了容量360mAh/g，壓實1.75g/cm3以上的技術(shù)水平。
▲正拓能源生產(chǎn)車間
正拓能源的石墨化加工重要來自第三方，并嚴(yán)格按正拓的石墨化工藝曲線要求加工。
相比于同行來說，正拓能源石墨化加工的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢在于和多家石墨化廠建立了穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系，互贏互利，共同發(fā)展，有效保證了石墨化的供給和品質(zhì)。
原材料方面，目前應(yīng)用于中端產(chǎn)品的石油焦原料正處于微跌，從之前的9000元/噸逐漸下調(diào)至6000元/噸左右，而應(yīng)用在高端石墨產(chǎn)品的重要原材料針狀焦，受低層鋼淘汰的影響，供貨緊張，價格始終處于居高不下的狀況。
而且針狀焦的高端產(chǎn)品依然被國外壟斷，國內(nèi)針狀焦材料性能上還存在一定的差距。目前，很多負極材料公司貨源供應(yīng)不足，或者只能以高于市價的價格拿貨。
正拓能源供應(yīng)鏈資源優(yōu)勢再度顯現(xiàn)，一家主營針狀焦類材料的中外合資公司是正拓的戰(zhàn)略合作供應(yīng)商。
黃雨生表示："正拓的整個原材料供應(yīng)體系非常完善。其中高端人造石墨原材料重要為國外進口產(chǎn)品，正拓和重要供應(yīng)商建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，在原料價格和供應(yīng)波動期間，對公司的影響較小。"
高端石墨能成功推向市場，既離不開供應(yīng)商對正拓能源的大力支持，也離不開該公司整個團隊的通力協(xié)作，更離不開每一位客戶對正拓能源的信任和幫助。
隨著高端人造石墨的進一步推廣和硅碳負極的逐漸應(yīng)用，預(yù)計2018年正拓能源的高端負極產(chǎn)品的市場份額將進一步提高。
通過多年技術(shù)沉淀，正拓能源不僅在高端石墨負極領(lǐng)域獲得廣大客戶認可，而且攻克了硅碳負極噸級量產(chǎn)的技術(shù)瓶頸，為這家公司未來的市場前景創(chuàng)造了廣闊空間。
通過和派思股份的產(chǎn)業(yè)合作，正拓能源將在技術(shù)、產(chǎn)品、資本構(gòu)建出完善的三維體系，這將成為正拓能源崛起的能量來源。
