回顧2017年國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)格局，可以得出這樣的結(jié)論：電池公司利潤(rùn)被不斷壓縮，整體產(chǎn)量過(guò)剩已成定局。

被壓縮的利潤(rùn)

動(dòng)力鋰電池是新能源車(chē)核心部件，成本占整車(chē)的40％。GGII數(shù)據(jù)顯示，2017年我國(guó)動(dòng)力鋰電池四大關(guān)鍵材料（正負(fù)極材料、隔膜、電解液）產(chǎn)值610億元，同比上升62％。正極材料產(chǎn)值占比最大，達(dá)71．5％。其中，正極材料產(chǎn)值增幅最大，重要系2017年電解鈷漲幅超過(guò)100％，碳酸鋰價(jià)格漲幅超過(guò)30％，使正極材料價(jià)格大幅上漲。

數(shù)據(jù)來(lái)源：鑫欏投資、光大證券研究所；分析制表：第一電動(dòng)研究院

電解液：四大材料中唯一一個(gè)產(chǎn)值出現(xiàn)下降材料，因?yàn)槠渲匾牧狭姿徜噧r(jià)格從2017年年初35萬(wàn)／噸一路下跌至15萬(wàn)／噸，使電解液的價(jià)格從7．5～8．5萬(wàn)／噸下降至4～6萬(wàn)／噸。數(shù)據(jù)來(lái)源：鑫欏投資、光大證券研究所；分析制表：第一電動(dòng)研究院

過(guò)針刺 低溫防爆18650 2200mah

符合Exic IIB T4 Gc防爆標(biāo)準(zhǔn)

充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%

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正極材料：占電池總成本的30％～40％，其性能直接決定了動(dòng)力鋰電池容量上限，是產(chǎn)業(yè)鏈的核心部分，其價(jià)格走勢(shì)的影響最大。近兩年，三元正極價(jià)格仍在高位，磷酸鐵鋰正極有一定下降。未來(lái)隨著高能量密度的要求，三元電池占比不會(huì)降，這意味著正極材料的價(jià)格還將維持。申萬(wàn)宏源的研究報(bào)告頁(yè)顯示，作為原材料的電解鈷價(jià)格從2016年以來(lái)就基本單邊上揚(yáng)，近期雖有所回落，但還在40萬(wàn)元／噸左右。

負(fù)極材料：產(chǎn)品技術(shù)、市場(chǎng)已經(jīng)十分成熟，龍頭的規(guī)模、資本實(shí)力優(yōu)勢(shì)愈發(fā)凸顯。GGII調(diào)研顯示，2016全年國(guó)內(nèi)負(fù)極材料產(chǎn)量11．83萬(wàn)噸，同比上升62．5％，2015年我國(guó)負(fù)極材料產(chǎn)量7．28萬(wàn)噸，同比上升42．7％。負(fù)極材料產(chǎn)量前三公司市占率過(guò)半，龍頭規(guī)模優(yōu)勢(shì)凸顯，排名國(guó)內(nèi)負(fù)極材料的前三位置的公司分別為貝特瑞、上海杉杉和江西紫宸（公司全資子公司），2016年，此三家公司國(guó)內(nèi)市場(chǎng)市占率超過(guò)55％，規(guī)模、客戶(hù)優(yōu)勢(shì)突出。

隔膜：鋰電池組件中技術(shù)含量最高的部分，平均價(jià)格從2016年的4．2元／平方米，下降到3．5元／平方米左右。高技術(shù)壁壘導(dǎo)致我國(guó)高端隔膜70％以上仍依靠進(jìn)口，和此同時(shí)，偏高的進(jìn)口隔膜價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)鋰電池廠商構(gòu)成一定的壓力，促使其在選擇供應(yīng)商時(shí)向性?xún)r(jià)比更為合理的國(guó)產(chǎn)替代隔膜傾斜。

綜上所述，動(dòng)力鋰電池原材料價(jià)格總體并未呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，這讓動(dòng)力鋰電池價(jià)格下降的幅度不高。進(jìn)入2017年，各動(dòng)力鋰電池公司毛利迅速下降，最重要原因就是價(jià)格下降而原材料成本堅(jiān)挺。

面對(duì)2018年大概率的補(bǔ)貼退坡，電池廠商被迫降價(jià)已是必然。高工產(chǎn)研鋰電研究所GGII數(shù)據(jù)顯示，2017年底動(dòng)力鋰電池單體價(jià)格較2017年初下降20％～25％。磷酸鐵鋰動(dòng)力鋰電池組價(jià)格從年初的1．8～1．9元／Wh下降到年底的1．45～1．55元／Wh；三元?jiǎng)恿︿囯姵亟M價(jià)格從年初的1．7～1．8元／Wh下降到年底的1．4～1．5元／Wh。

無(wú)人船智能鋰電池

IP67防水，充放電分口 安全可靠

標(biāo)稱(chēng)電壓：28.8V
標(biāo)稱(chēng)容量：34.3Ah
電池尺寸：(92.75±0.5)* (211±0.3)* (281±0.3)mm
應(yīng)用領(lǐng)域：勘探測(cè)繪、無(wú)人設(shè)備

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產(chǎn)量過(guò)剩已成定局

GGII調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2017年我國(guó)動(dòng)力鋰電池產(chǎn)量44．5GWh。然而據(jù)第一電動(dòng)研究院測(cè)算，2017年全國(guó)動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量實(shí)際只有36．24GWh，由此可見(jiàn)，整體庫(kù)存量約占總產(chǎn)量的18．7％。

公開(kāi)資料顯示，CATL2020年擴(kuò)能至50GWh，比亞迪2018年擴(kuò)能至26GWh，天津力神2020年擴(kuò)能至20GWh，億緯鋰能2017年擴(kuò)能至9GWh，遠(yuǎn)東福斯特2018年擴(kuò)能至22GWh，沃特瑪2017年擴(kuò)能至20GWh，以上總共合計(jì)147GWh。假如按一輛新能源汽車(chē)配55kWh電池計(jì)算，相當(dāng)于可以裝配267萬(wàn)輛，假如按40kWh／輛計(jì)算，則可以裝配368萬(wàn)輛。以上，僅僅只是7家動(dòng)力鋰電池公司的產(chǎn)量規(guī)劃，而和之比較的是當(dāng)前國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池生產(chǎn)公司的數(shù)量是將近140家。

通過(guò)對(duì)未來(lái)幾年國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)產(chǎn)銷(xiāo)量預(yù)測(cè)，根據(jù)工信部整車(chē)出廠合格證產(chǎn)量數(shù)據(jù)測(cè)算，到2020年國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池總需求約90GWh，到2025年，動(dòng)力鋰電池需求量將達(dá)到310GWh。磷酸鐵鋰電池未來(lái)1～2年將面對(duì)較嚴(yán)峻的產(chǎn)量過(guò)剩問(wèn)題，三元鋰電池階段性產(chǎn)量過(guò)剩，中長(zhǎng)期來(lái)看仍有較大成長(zhǎng)空間。

市場(chǎng)加速洗牌

2017年動(dòng)力鋰電池公司裝機(jī)量（GWh）排行

數(shù)據(jù)來(lái)源：基于工信部整車(chē)出廠合格證數(shù)據(jù)測(cè)算；分析制圖：第一電動(dòng)研究院

2017年動(dòng)力鋰電池出貨量上，CATL獨(dú)占近3成市場(chǎng)，比亞迪緊隨其后。裝機(jī)量前10的動(dòng)力鋰電池公司合計(jì)約為26．22Wh，占整體的72．3％。僅CATL和比亞迪就占有動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)44％的份額，無(wú)論是通過(guò)上市還是拆分，實(shí)力雄厚的巨頭將進(jìn)一步通過(guò)擴(kuò)大規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢(shì)來(lái)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，強(qiáng)者愈強(qiáng)，勢(shì)力較弱的小微型電池公司難逃被吞并的命運(yùn)。