鉅大LARGE | 點擊量：571次 | 2022年06月14日
鋰資源價格持續(xù)走高CATL又擴產 摩根士丹利提示后期鋰價存下行風險
封面新聞記者朱寧
九月十三日，上海鋼聯(lián)公布的最新數據顯示，碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰電材料價格繼續(xù)上漲。且在當日，Wind鋰電池指數(884039.WI)同樣再度翻紅。截至九月十三日，該指數報收11095.85，今年以來漲幅近90%。
最新一輪漲價后，國產電池級碳酸鋰的價格達到14.2萬元/噸至14.3萬元/噸。和年初相比，該材料的價格漲幅已經達到了173%。
需求缺口不斷擴大鋰礦價格急漲
記者統(tǒng)計上海鋼聯(lián)的數據發(fā)現(xiàn)，今年一季度，國產電池級碳酸鋰的價格出現(xiàn)急漲，隨后在二季度有所企穩(wěn)，甚至略微回調。八月份，該材料價格上升通道再度打開。其中，自八月至今的一個多月內，國產電池級碳酸鋰價格階段性漲幅高達61%。
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相較于碳酸鋰，氫氧化鋰的價格走勢同樣不遜。根據上海鋼聯(lián)的數據，該材料的最新價格或達到14.25萬元/噸至14.3萬元/噸，今年以來的累計漲幅超過190%。
記者注意到，和碳酸鋰價格中途出現(xiàn)企穩(wěn)、回調所不同的是，氫氧化鋰的價格今年則是"一路高歌"。自八月初以來的一個多月內，該材料價格出現(xiàn)大幅上漲，達到44%。
從2020下半年開始，由于供需反轉，鋰鹽、鋰礦價格開始快速上行。目前價格已接近上一輪高點，且供需缺口仍在擴大，產業(yè)鏈不斷被動去庫。
擴產預期新增鋰電材料供應的壓力
動力鋰電池產量的大幅擴張，勢必會造成上游材料供應進一步縮緊。這導致，不少電池公司也加入了鋰電材料的爭奪中，CATL、國軒高科、億緯鋰能紛紛將觸手伸向上游。
根據行業(yè)機構的不完全統(tǒng)計，今年八月份，以CATL為首的多家公司先后宣布擴產動力鋰電池項目，投資總額超1248億元。
九月十三日晚間，CATL通告稱，擬在有著"亞洲鋰都"之稱的江西宜春投資建設新型鋰電池生產制造基地(宜春)項目。按照計劃，該項目總投資不超過135億元，規(guī)劃用地面積約1300畝，建設期為預計自開工建設起不超過30個月。
半年報顯示，CATL上半年仍有11個重大的非股權投資項目正在進行之中，涉及動力鋰電池項目、鋰電池生產基地、生產研發(fā)基地、正極材料項目等。截至上半年末，上述11個重大項目累計實際投入金額高達72.29億元。
據記者不完全統(tǒng)計，今年以來，僅湖南地區(qū)就有我國銀行、建設銀行、郵政銀行、我國進出口銀行等金融機構為鋰電池生產公司發(fā)放各類貸款合計已超過100億元大關。
供應端持續(xù)新增后期產量將持續(xù)新增鋰資源價格有下行風險
由于日益上升的電池需求和有限的供應，鋰市場供不應求的局面可能會持續(xù)下去。但摩根士丹利認為，鋰的價格太高表明存在下行風險。
記者整理該行觀點發(fā)現(xiàn)，其表示目前價格已反應供應端趨緊，這將導致2022年鋰過剩，并可能會在2022年下半年推動價格下跌。該行預測碳酸鹽價格將達到8000美元/噸。
鑒于供應緊張和可能獲得的潛在利潤，鋰輝石價格將走高。瑞信預計，碳酸鋰價格將在短時間內達到21,000美元/噸，鋰輝石價格將達到1700美元/噸;然而，這可能會反過來阻礙電池競爭力并減弱上漲的動能。
瑞信認為，從鋰輝石中加工碳酸鋰和氫氧化鋰的廠的利潤率接近40%。有關轉換過程來說，這樣的利潤率似乎高得令人難以置信并且不可持續(xù)，因為該行業(yè)沒有進入壁壘，而這樣的利潤會吸引競爭對手。
此外，還有更多的廠正在建設中。因此，該行認為，轉換行業(yè)隨后將失去定價能力，并將利潤率拱手讓給上游的礦商。而上游才是真正供應吃緊的地方，碳酸鹽和氫氧化物價格的小幅走軟將有利于下游的電池制造商。
