鉅大LARGE | 點擊量：897次 | 2021年12月22日
光伏賽道投資頻頻，硅片之爭從價格到尺寸還能靠哪些打敗對手？
光伏賽道火熱，業(yè)內投資力度不減，上下游企業(yè)間頻現(xiàn)大單。
11月23日晚間，“光伏老將”隆基股份(601012)發(fā)布公告，與一道新能源達成硅片銷售框架合同，預計在2022-2023年將向后者銷售硅片11.58億片，合同總金額約70.41億元，占2020年度營收的12.9%。
同日，“硅片新秀”雙良節(jié)能(600481)公布與亞洲硅業(yè)（青海）股份有限公司（下稱“亞洲硅業(yè)”）的《購銷長單合同》，擬在2021年12月-2026年11月期間向后者采購多晶硅料約2.521萬噸，預計采購金額約為68.04億元。
業(yè)內人士表示，近年來多路玩家涌進硅片賽道，硅片環(huán)節(jié)產能過?；虿豢杀苊?，明年價格戰(zhàn)恐將來襲。
隆基股份獲70億大單
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公告顯示，隆基股份本次與一道新能源達成框架協(xié)議的銷售標的為單晶硅片。按照協(xié)議約定，隆基股份將在2022年-2023年期間向一道新能源銷售單晶硅片11.58億片。根據(jù)PVInfoLink于11月17日公告的光伏產品市場平均價格測算，單晶硅片182mm的價格為6.87元/片，預計前述合同總金額約70.41億元，占隆基股份2020年度經審計營業(yè)收入的12.9%。
一道新能源與隆基股份此前已有業(yè)務往來，2020年其向隆基采購了價值5907萬元的硅片，同時以受托加工形式向隆基銷售電池片1454萬元。
對于本次一道新能源采購量陡升，公司表示有利于保障單晶硅片的穩(wěn)定銷售，將對未來經營業(yè)績產生積極影響。不過，由于合同僅為框架協(xié)議，在履約過程中仍存在諸多風險。隆基股份提示稱，如遇行業(yè)政策調整、市場環(huán)境變化、公司經營策略調整等不可抗因素，合同可能無法如期或全部履行；與此同時，長單銷售采取單價月議的定價方式，實際價格會根據(jù)市場情況和產品規(guī)格進行調整，目前預估的70.41億元總銷售額可能并不準確。
隆基股份作為全球最大的單晶硅片和組件制造企業(yè)，受益光伏行業(yè)大發(fā)展，近年來業(yè)績連年攀升。今年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入562.06億元，已超去年全年，同比增長66.13%，凈利潤75.56億元，同比增幅為18.87%。
華創(chuàng)證券研報顯示，據(jù)公司長遠規(guī)劃，隆基股份單晶硅片市占率目標為45%-50%，單晶組件市占率目標為30%。預計到2021年底，公司硅片產能將達105GW，電池產能將達38GW，組件產能將達65GW。
隆基股份的擴產節(jié)奏從頻繁簽訂的采購訂單中可見一斑。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，為保障上游硅料及光伏玻璃供應，公司已簽訂約137億元硅料、約168億元光伏玻璃采購合同，鎖定了近17萬噸多晶硅料。
雙良節(jié)能鎖定68億元硅料
作為硅片賽道的后起之秀，雙良節(jié)能的擴產步伐更顯激進。
根據(jù)本次與亞洲硅業(yè)達成的購銷合同，雙良節(jié)能將在2021年12月至2026年11月期間，向其采購包括太陽能級特級免洗致密塊料、復投小料、珊瑚塊料等在內的多晶硅料，預計采購數(shù)量合計約為2.521萬噸。按照中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會最新公布的多晶硅致密料均價測算，預計本次采購金額約為68.04億元。當然，前述金額僅為預估值，在實際履約過程中，將以每月簽署的訂單為準。
公司表示，本次合同簽訂有利于提前保障原材料穩(wěn)定供應，符合行業(yè)特點及硅片銷售的市場計劃。
證券時報·e公司記者關注到，這并非雙良節(jié)能首次“鎖硅”。今年9月，公司旗下包頭雙良與江蘇中能、新特能源及其關聯(lián)方達成協(xié)議，分別向后兩者采購多晶硅料5.275萬噸、8.22萬噸，預估采購金額分別為112.09億元、174.68億元，合計達286.77億元。
自今年年初宣布進軍大尺寸單晶硅片產業(yè)以來，雙良節(jié)能在原料鎖定方面投下重注，目前產能才剛開始釋放，便收獲了近300億的銷售長單，勢頭不可謂不猛。具體來說，10月，公司獲江蘇潤陽悅達光伏科技有限公司、愛旭股份下屬3家子公司合計34億片單晶硅片訂單，預估累計銷售金額達227.6億元；11月，與江蘇龍恒新能源有限公司達成9.5億片單晶硅片銷售合同，預計將實現(xiàn)銷售金額65.27億元。
硅片賽道恐現(xiàn)價格戰(zhàn)
隨各主要國家地區(qū)及中國明確碳中和目標及政策逐步推進，全球光伏行業(yè)呈現(xiàn)高景氣度，多路玩家紛紛涌入硅片賽道欲分得一杯羹。不過，據(jù)此前證券時報·e公司記者調查，在新老玩家同步大幅擴產背景下，明年硅片環(huán)節(jié)產能過剩已不可避免，價格戰(zhàn)恐將來襲。
根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會預計，2025年全球光伏新增裝機將達到330GW，較2020年行業(yè)復合增長率達到20%；中金公司研報則給出了更為樂觀的預計，認為2021-2025年全球光伏新增裝機年復合增長率或接近30%。
在硅片領域，除隆基股份、中環(huán)股份等“老將”外，近年來又新增了上機數(shù)控、京運通、廣東高景、雙良節(jié)能等“新手”，在產能擴產方面毫不含糊，部分公司已取得了可觀的業(yè)績回報。
在硅料供應緊張及價格高企的背景下，下游硅片廠商利潤承壓，新一輪行業(yè)洗牌已然開啟。數(shù)據(jù)顯示，今年全球硅料產量約56萬噸~57萬噸左右，明年新增產量預估為20萬噸，2022年硅料總產量不會超過80萬噸，按照固定比例折算，這些硅料可以用來生產接近240GW的硅片。然而今年底，行業(yè)前十的硅片廠商產能規(guī)模就將達到350GW。業(yè)內人士表示，硅片產能遠超硅料，龍頭硅片廠商明年可能會采取主動降價以保障市場市占率，落后產能及較高成本的產能會迅速出清。
光伏硅片從產能之爭到尺寸之爭
在硅片這個細分的賽道，我國不論是產能還是出貨量都占全球的95%甚至更高的比例。硅片也是在光伏太陽能整個產業(yè)鏈里邊，是我國在全球話語權最大的產業(yè)鏈。過去實體產業(yè)、資本市場分析硅片細分賽道的時候，大家格外的關注產能，或者說產量。
在2020年年底，國內市場整個硅片的行業(yè)的產能規(guī)劃超過了280GW，將近300GW；2021年年底，規(guī)劃的產能預計將會達到400GW；到2022年年底，如果在建的項目以及對外公告的項目如期落地，那么產能將會突破500GW。
實際上，硅片的細分賽道的產能的擴張，遠遠地超過了下游的光伏發(fā)電的項目建設計劃。
也就是說從2021年的四季度開始，市場上逐漸會感受到過去比較暴利的行業(yè)——硅片細分賽道，將開始進入到供大于求的新階段。這意味著在資本市場上，過去的投資邏輯可能要有所變化了。
過去靠產能取勝的思想正在發(fā)生新的變化，從過去的產能之爭變成了尺寸之爭。
剛才談了到2021年年底，硅片的產能預計是400GW。目前市場上產能占比最大的是166毫米的硅片的尺寸規(guī)格，市場占比將近60%。另外將近40%的市場的出貨量是182毫米和210毫米的所謂叫大尺寸硅片。
其實，還有個位數(shù)的市場是比較傳統(tǒng)的，在五六年前上馬的項目生產的硅片，它的尺寸更小一些，159毫米。
為什么硅片賽道的競爭會從產能之爭，變成尺寸之爭呢？
我們以159毫米的硅片尺寸作為一個基準，更大一點尺寸的166毫米的硅片，它要建成最后的光伏組件，相對應的每度電的成本大約可以降低4.5%；更大規(guī)格的182毫米的硅片建成的電池組件，每度電的成本大約可以降低9.3%；最大規(guī)格的210毫米的硅片所建成的光伏組件，每度電的成本大約可以降低10.9%。
光伏太陽能整個行業(yè)的發(fā)展，最初我們看到政府的補貼，逐漸的技術進步開始推動的整個產業(yè)鏈的成本下降、效率提高。
表面是光伏硅片的尺寸之爭，背后實際上就是成本之爭。今天從光伏組件的實際在產業(yè)里邊的數(shù)據(jù)來看，最大尺寸210毫米的硅片所做成的光伏組件，效率是最高的，成本也是相對最低的。
當整個市場上的產能，明顯的出現(xiàn)供大于求的情況下，毫無疑問一些高效率低成本的這些產能，將會逐漸的轉變成產量。
2022年之后，恐怕這些182毫米和210毫米的大規(guī)格的硅片企業(yè)，會成為市場上的贏家。那些傳統(tǒng)的159毫米和166毫米的硅片企業(yè)，相對今天看來，已經是落后產能了，恐怕反而會成為企業(yè)的累贅。
光伏電池成本再降12%
近日，美國專利商標局宣布授予光伏制造商SolarInventions光伏電池改進架構的專利，據(jù)了解，該發(fā)明可節(jié)省高達12％的白銀成本。
《全球光伏》獲悉，該發(fā)明被稱為可配置電流電池或C3，可節(jié)省高達12％的白銀成本，以目前的白銀價格計算，相當于每吉瓦可節(jié)省100多萬美元。
為實現(xiàn)商業(yè)化，SolarInventions利用該項技術建設了多個中試電池和組件產線，并獲得了CFV、NREL和Sandia國家驗室的獨立第三方認證測試。
經測試，C3技術可有效節(jié)省單晶PERC對銀的使用量，并可應用于HJT、半片和雙面組件。改進后的電池和組件可以在現(xiàn)有的光伏工廠生產線上生產，無需任何新的設備或材料。
SolarInventionsCTODamiani博士介紹，采用C3技術的PERC電池產線每吉瓦的產量可節(jié)省約100萬美元的銀，同時每塊組件可提高2－3W的功率增益，從而獲得價值100－200萬美元的額外電力收益。由于光伏行業(yè)每年生產近200GW的光伏電池，C3每年在全行業(yè)的影響可能達到4－6億美元。
光伏電池使用正面銀漿、背面銀漿和背面鋁漿三種導體漿料制兩端電極，正面銀漿是光伏電池受光面電極，直接影響著電池的光電性能，由高純度的銀粉、玻璃氧化物、有機樹脂溶劑組成，其中玻璃氧化物等混合有機溶劑與加工成本占比不足5％，銀粉用量占總成本的95％，因此直接決定了光伏電池的總成本。
據(jù)介紹，隨著美國專利第11，145，774號的到位，SolarInventions將在中國、歐洲和其它更多地區(qū)完成待決的C3專利，這些專利將占全球光伏市場的90％。證券時報，道哥道金融，能源新聞網
