鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量：656次 | 2021年12月20日
杉杉股份再放大招 斥資80億建電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目
8月2日，作為“鋰電材料龍頭”的杉杉股份再放大招，斥資80億元建鋰離子電池負(fù)極材料一體化基地項(xiàng)目，年產(chǎn)20萬噸。
杉杉股份斥資80億元
建鋰離子電池負(fù)極材料一體化基地項(xiàng)目
在全球新能源汽車快速發(fā)展以及需求高景氣的背景下，杉杉股份再度加快擴(kuò)產(chǎn)步伐。8月2日晚間，杉杉股份發(fā)布公告稱，擬投建年產(chǎn)20萬噸鋰離子電池負(fù)極材料一體化基地項(xiàng)目。
公司表示，基于鋰電新能源行業(yè)未來發(fā)展前景以及公司負(fù)極材料業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的規(guī)劃，為深化與主要戰(zhàn)略客戶的合作、滿足未來幾年主要客戶不斷增長(zhǎng)的需求，同時(shí)緩解公司負(fù)極材料業(yè)務(wù)產(chǎn)能不足、前后道工序產(chǎn)能不匹配的現(xiàn)狀，公司董事會(huì)同意下屬子公司上海杉杉鋰電材料科技有限公司在四川眉山設(shè)立項(xiàng)目公司并投資建設(shè)年產(chǎn)20萬噸鋰離子電池負(fù)極材料一體化基地項(xiàng)目，計(jì)劃固定資產(chǎn)投資總額約80億元。
符合Exic IIB T4 Gc防爆標(biāo)準(zhǔn)
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
本項(xiàng)目總建設(shè)期預(yù)計(jì)32個(gè)月,分兩期建設(shè)，兩期產(chǎn)能各為10萬噸，一期項(xiàng)目建設(shè)周期預(yù)計(jì)16個(gè)月，二期項(xiàng)目建設(shè)周期預(yù)計(jì)16個(gè)月。本項(xiàng)目工藝路線與內(nèi)蒙古包頭10萬噸一體化基地項(xiàng)目基本相近，工藝技術(shù)已得到充分驗(yàn)證，具備技術(shù)可行性。
對(duì)于此次投資項(xiàng)目，杉杉股份指出，本項(xiàng)目符合鋰電新能源行業(yè)未來發(fā)展前景以及公司負(fù)極材料業(yè)務(wù)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，項(xiàng)目建成后將有利于補(bǔ)足未來幾年公司負(fù)極材料的產(chǎn)能缺口，快速響應(yīng)客戶需求，提升市占率，并強(qiáng)化公司龍頭地位。
本項(xiàng)目為集原材料加工、低溫改性、石墨化、碳化及成品加工五大工序于一體的負(fù)極材料生產(chǎn)線，疊加四川當(dāng)?shù)刎S富的水電清潔能源以及電價(jià)優(yōu)勢(shì)，將有效降低生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品盈利水平。同時(shí)，四川是中歐班列的主要起點(diǎn)之一，選址四川有利于公司依托當(dāng)?shù)罔F路交通，積極拓展歐洲市場(chǎng)、保障海外業(yè)務(wù)供應(yīng)，符合公司及全體股東利益。
同時(shí)，公司也提示了四項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)，資金籌措風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。
杉杉股份一季度預(yù)扭虧為盈
IP67防水，充放電分口 安全可靠
標(biāo)稱電壓：28.8V
標(biāo)稱容量：34.3Ah
電池尺寸：(92.75±0.5)* (211±0.3)* (281±0.3)mm
應(yīng)用領(lǐng)域：勘探測(cè)繪、無人設(shè)備
偏光片業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)大
提起杉杉股份，很多人想起來的可能是服裝品牌，但其實(shí)公司早于20多年前便開始實(shí)施轉(zhuǎn)型，去年公司陸續(xù)剝離了服裝品牌運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)和類金融業(yè)務(wù)部分股權(quán)。經(jīng)過多年發(fā)展，杉杉股份已經(jīng)成為全球規(guī)模最大的鋰離子電池材料綜合供應(yīng)商，并一直致力于將公司打造成為全球新能源產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。
據(jù)了解，杉杉股份現(xiàn)有業(yè)務(wù)主要覆蓋鋰離子電池材料、電池系統(tǒng)集成、能源管理服務(wù)和充電樁建設(shè)及新能源汽車運(yùn)營(yíng)等新能源業(yè)務(wù)。
7月14日晚，杉杉股份發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告稱，預(yù)計(jì)公司2021年上半年凈利潤(rùn)為7億元至7.5億元，與上年同期相比，增長(zhǎng)599%至649%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。上年同期，公司凈利潤(rùn)為1億元，扣非凈利潤(rùn)為虧損2720萬元，基本每股收益0.08元。
對(duì)于業(yè)績(jī)大增，杉杉股份表示，下游新能源汽車市場(chǎng)景氣度延續(xù)，公司正極材料和負(fù)極材料銷售穩(wěn)步放量；同時(shí)公司持續(xù)充分發(fā)揮自身在一體化產(chǎn)線、智能制造、成本管控等方面的優(yōu)勢(shì)，疊加部分原材料價(jià)格波動(dòng)上行，正極材料和負(fù)極材料盈利能力提升。受益于六氟磷酸鋰價(jià)格上漲以及公司自備部分六氟磷酸鋰產(chǎn)能，公司電解液業(yè)務(wù)毛利率水平有較大提升，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
另外，杉杉股份稱，公司新增偏光片業(yè)務(wù)并表帶來較大業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，預(yù)計(jì)其實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.9億元至5.1億元。2021年2月1日，公司已完成LCD偏光片業(yè)務(wù)的中國(guó)大陸交割，相關(guān)資產(chǎn)于2021年2月1日起納入公司合并范圍。
回顧杉杉股份的股價(jià)表現(xiàn)，7月19日以來有所回落，期間跌近15%。不過拉長(zhǎng)時(shí)間來看，該股漲勢(shì)可觀，自4月14日至今，杉杉股份已經(jīng)累計(jì)漲超120%。截至目前，該股報(bào)28.47元，最新總市值為463億元。
杉杉股份完成收購(gòu)
LG化學(xué)旗下LCD偏光片業(yè)務(wù)
而上述提到帶來較大貢獻(xiàn)的新增偏光片業(yè)務(wù)，其實(shí)是源于今年初剛剛完成的一起收購(gòu)。
去年6月初，杉杉股份稱，擬以7.7億美元收購(gòu)LG化學(xué)的LCD偏光片業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)。交易方式是LG化學(xué)在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立一家持股公司，杉杉股份以增資的形式取得該持股公司70%的股權(quán)，LG化學(xué)持有剩余30%的股權(quán)，并通過持股公司間接購(gòu)買LG化學(xué)旗下在中國(guó)大陸、中國(guó)和韓國(guó)的LCD偏光片業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)70%的權(quán)益。
今年1月31日，雙方完成資產(chǎn)交割，收購(gòu)成功完成。據(jù)7月30日，公司披露的重大資產(chǎn)購(gòu)買實(shí)施進(jìn)展情況顯示，LCD偏光片業(yè)務(wù)有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的變更登記工作尚在進(jìn)行中，同時(shí)樂金LCD偏光片業(yè)務(wù)的交割工作也在持續(xù)推進(jìn)中。
杉杉股份此前指出，通過本次收購(gòu)進(jìn)入全球僅由少數(shù)幾家公司主導(dǎo)的LCD偏光片市場(chǎng)，并繼續(xù)維持原LG化學(xué)在LCD偏光片市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，利用其關(guān)鍵解決方案及技術(shù)來擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額。偏光片的本土化生產(chǎn)，有助于提高我國(guó)偏光片業(yè)務(wù)的自給率，進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)布局，增強(qiáng)上市公司的整體競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。
杉杉股份為何收購(gòu)LG化學(xué)偏光片業(yè)務(wù)？杉杉股份董事長(zhǎng)鄭永剛曾表示，“杉杉收購(gòu)LG化學(xué)偏光片，是由于LG化學(xué)偏光片業(yè)務(wù)毛利率很高，2020年五一以后，其便與杉杉股份高管開研討會(huì)確定此事。”
對(duì)于半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，浙商證券指出，保守估計(jì)LG偏光片資產(chǎn)21年備考利潤(rùn)15億以上。21年利潤(rùn)增量主要來自于，資產(chǎn)交割完畢后帶來技術(shù)使用費(fèi)的取消；廣州產(chǎn)線滿產(chǎn)帶來銷量和毛利率的提升；內(nèi)資化后人民幣計(jì)價(jià)方式帶來匯兌損益的降低等。
華安證券表示，面板產(chǎn)能大陸領(lǐng)先，國(guó)產(chǎn)需求推動(dòng)偏光片高景氣。偏光片下游需求巨大，國(guó)內(nèi)廠商正在成長(zhǎng)階段，還需進(jìn)口才能滿足市場(chǎng)需求。此外還強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)格局明朗，龍頭占據(jù)微笑曲線上游。偏光片是顯示面板的重要組成原材料，偏光片約占液晶面板總成本的10%左右。偏光片技術(shù)門檻較高，主要被日本和韓國(guó)廠商占領(lǐng)。收購(gòu)LG業(yè)務(wù)，承接全球需求，沿用LG技術(shù)，確保其前沿性。杉金光電目前超寬幅產(chǎn)線全球市占率40%，國(guó)內(nèi)市占率50%。
偏光片+鋰電材料雙輪驅(qū)動(dòng)
杉杉股份邁入發(fā)展快車道
此外，在鋰離子電池業(yè)務(wù)方面，杉杉股份早已有前瞻性布局，鋰電池材料領(lǐng)域龍頭地位非常穩(wěn)固。根據(jù)最新數(shù)據(jù)披露，公司現(xiàn)有正極材料產(chǎn)能6萬噸，負(fù)極材料成品產(chǎn)能12萬噸，電解液產(chǎn)能4萬噸。
在產(chǎn)業(yè)鏈方面，杉杉股份也不斷投資新建項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)偏光片+鋰電材料雙輪驅(qū)動(dòng)。2020年8月24日，杉杉股份調(diào)整募集資金16.75億元，轉(zhuǎn)投建年產(chǎn)10萬噸鋰離子電池負(fù)極材料項(xiàng)目。
2021年3月12日，公司擬投資21.87億元建設(shè)LCD用偏光片生產(chǎn)線項(xiàng)目，具體為建設(shè)2條1490mm寬幅LCD用偏光片生產(chǎn)線，規(guī)劃產(chǎn)能0.4億平/年。
4月2日，杉杉股份擬投15.35億元，在內(nèi)蒙古包頭投資建設(shè)鋰離子電池負(fù)極材料一體化基地項(xiàng)目（二期），擬建年產(chǎn)能6萬噸負(fù)極材料項(xiàng)目，緩解產(chǎn)能瓶頸。
6月21日，杉杉股份宣布擬在綿陽市設(shè)立項(xiàng)目公司投資建設(shè)偏光片綿陽生產(chǎn)基地項(xiàng)目，此項(xiàng)目計(jì)劃投資總額50億元人民幣。
信達(dá)證券表示，公司加速鋰電材料產(chǎn)能建設(shè)，保障行業(yè)龍頭地位。正負(fù)極領(lǐng)域，公司規(guī)劃多個(gè)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃均將于2021-2022年投產(chǎn)，進(jìn)一步保障公司行業(yè)龍頭地位。偏光片業(yè)績(jī)超預(yù)期，產(chǎn)能持續(xù)放量盈利有望進(jìn)一步提升。中國(guó)基金報(bào)
