鉅大LARGE | 點擊量：530次 | 2021年09月28日
后蓄電池時代市場觀察
一紙整頓令下，蓄電池行業(yè)面對一輪新的洗牌。
五月十八日，國家環(huán)保部下發(fā)《有關(guān)加強蓄電池及再生鉛行業(yè)污染防治工作的通知》，使浙江、江蘇、廣東、山東等多個省份不合規(guī)的鉛蓄生產(chǎn)公司關(guān)閉。
有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，目前國內(nèi)2000余家蓄電池公司，經(jīng)過本次洗牌后，各省僅剩符合環(huán)保要求的具有規(guī)模性的生產(chǎn)公司，估計總數(shù)在200-300家左右，而短時間內(nèi)行業(yè)八成產(chǎn)量將受影響。
大浪淘沙式的行業(yè)洗盤中，誰將會受益？
風(fēng)帆股份、駱駝股份、圣陽股份等蓄電池龍頭公司或?qū)⑹芤嬗诋a(chǎn)品提價和產(chǎn)量擴能，而鋰電板塊短時間內(nèi)替代效應(yīng)有限。
符合Exic IIB T4 Gc防爆標(biāo)準(zhǔn)
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
八月十五日，鋰電、蓄電齊齊表現(xiàn)。鋰電板塊呈普漲格局，其中中信國安、賽德電池、當(dāng)升科技、億緯鋰能、贛鋒鋰業(yè)等5股漲停，而駱駝股份、圣陽股份亦是一度上漲8.28%和6.55%。其中駱駝股份進(jìn)入三季度的漲幅一度達(dá)86.23%。
募投效應(yīng)隱現(xiàn)
受蓄電池行業(yè)整頓風(fēng)暴影響，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)量迅速下降，導(dǎo)致下游出現(xiàn)了有車無電池的異象。
江蘇一知名品牌電動汽車銷售經(jīng)理對記者坦言，上游蓄電池供應(yīng)比較緊張，提價而且拿不到貨，現(xiàn)在沒有穩(wěn)定的供貨渠道根本拿不到貨。
在此形勢下，經(jīng)受得住環(huán)保洗牌的鉛蓄龍頭公司或?qū)⑹芤妗?/p>
上海一位私募總監(jiān)對記者稱，目前幾家規(guī)模較大的蓄電池公司具有一定的定價能力，受環(huán)保風(fēng)波影響，七月份以來行業(yè)提價有助于下半年上市公司的業(yè)績。
記者從電池市場了解到，目前蓄電池的提價幅度為10%左右，而相應(yīng)的下游電動汽車市場亦是水漲船高，其漲幅在100-200元不等。
在汽車起動蓄電池領(lǐng)域，上市公司風(fēng)帆股份和駱駝股份位列第一、二市場份額。
據(jù)駱駝股份招股說明書，2010年公司汽車起動蓄電池生產(chǎn)量力達(dá)850萬kVAh，而其產(chǎn)量卻達(dá)868萬kVAh，產(chǎn)量利用率為超100%。
駱駝股份剛于今年六月二日上市交易，其募投項目600萬kVAh高型性能低鉛免維護蓄電池項目或?qū)⒅С制湮磥?年的產(chǎn)量，預(yù)計2011年和2012年其產(chǎn)量新增100萬kVAh和240萬kVAh.
受益于鉛蓄行業(yè)整頓，各券商對駱駝股份紛紛給出了2011年0.8元-1元的EPS，其股價兩個月內(nèi)狂漲86.23%。
于今年二季度登入中小板的圣陽股份，在目前鉛蓄行業(yè)整頓的背景下，其投資的2.08億元的高性能閥控式密封膠體蓄電池建設(shè)項目同樣備受關(guān)注。
據(jù)其招股書，上市前圣陽股份僅有20萬kVAh的膠體電池產(chǎn)量，而達(dá)產(chǎn)后將新增80萬kVAh，達(dá)到100萬kVAh.
值得一提的是，早于2010年四月上市的南都電源不僅業(yè)績接連下降，而且在此次環(huán)保風(fēng)暴中亦遭重創(chuàng)。
因環(huán)保風(fēng)暴，其主力生產(chǎn)型子公司杭州南都電池有限公司的鉛酸蓄電池項目不再恢復(fù)生產(chǎn)，而該子公司2009年的凈利潤達(dá)3599.36萬元，占南都電源當(dāng)年凈利潤的22.38%。
而受此事件影響，南都電源預(yù)計2011年上半年凈利潤為1304.92萬元-2283.62萬元，比上年同期下降30%-60%。
鋰電替代或有限
受行業(yè)整頓，蓄電池產(chǎn)量將在一段時間下降，鋰電或有搶占市場空間。
上述私募投資總監(jiān)表示，從行業(yè)自身發(fā)展看，鋰電對鉛酸電池具有一定的替代用途，而今年政府大力度對鉛蓄行業(yè)的整頓，會加速鋰電產(chǎn)品對原有電池市場份額的搶奪。
而上海一位新能源分析師對記者則表示，鋰電替代用途在短時間看難現(xiàn)，一方面蓄電池經(jīng)過行業(yè)洗牌，首先刺激的是鉛蓄行業(yè)剩余規(guī)模較大公司的產(chǎn)量擴張；另一方面鋰電行業(yè)受成本高、市場份額小、生產(chǎn)工藝要求高等自身所限，難以一時抗衡傳統(tǒng)的蓄電池市場。
記者從上述電動汽車廠商銷售經(jīng)理獲悉，目前國內(nèi)市場電動汽車基本還是使用蓄電池，份額在90%以上，鋰離子電池電動汽車一般銷往國外；而且鋰電電動汽車的性價比無法與傳統(tǒng)的蓄電池電動汽車相比，同為48V的蓄電池價位在450左右，而鋰離子電池要1250元，價格貴了近兩倍。
而有關(guān)鋰電生產(chǎn)工藝，記者從上海一高校電池領(lǐng)域的教授了解到，鋰電生產(chǎn)工藝較技術(shù)成熟的蓄電池相對復(fù)雜，產(chǎn)出的鋰電電池的性能穩(wěn)定性和一致性遠(yuǎn)不及蓄電池，尤其是大功率的室外鋰離子電池，受溫度、濕度的影響都要考慮。
近年來，傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)的上市公司紛紛涉足鋰電電池業(yè)務(wù)，如華芳紡織；而傳統(tǒng)蓄電池生產(chǎn)商亦踏入這塊鋰地，如駱駝股份、南都電源、風(fēng)帆股份等。
對此，上述新能源分析師表示，目前諸多公司進(jìn)入鋰電業(yè)務(wù)，使得鋰電板塊個股大增，但一些傳統(tǒng)主營非鋰電的上市公司靠資金優(yōu)勢撐起了鋰電業(yè)務(wù)，諸多在行業(yè)中尚不具備競爭力，其營業(yè)收入占比也較小，能否抓住本次鉛蓄行業(yè)整頓契機或成為其‘十二五’期間立足鋰電行業(yè)關(guān)鍵。
記者亦發(fā)現(xiàn)，受眾券商力薦、2009年私募冠軍新價值重倉追捧的華芳紡織，其2010年首張鋰電成績單卻毫無亮點，電解液和磷酸鐵鋰動力鋰離子電池業(yè)務(wù)分別收入536.22萬元和249.06萬元，占主營收入的0.27%和0.12%，該兩項業(yè)務(wù)是入不敷出，扣除營業(yè)成本和相關(guān)費用后，營業(yè)利潤僅為-201.89萬元和-349.76萬元。
