換電模式雖然不是新鮮事，蔚來汽車卻玩出了新花樣。

八月二十日，蔚來汽車宣布蔚來電池租用服務(wù)BaaS（BatteryasaService，電池即服務(wù)）上線，并聯(lián)合寧德時代、湖北省科技投資集團有限公司和國泰君安國際控股有限公司成立武漢蔚能電池資產(chǎn)公司（以下簡稱“武漢蔚能”）。

蔚來汽車創(chuàng)始人李斌表示，車電分離模式要一家獨立的電池資產(chǎn)公司來“背負”這筆重資產(chǎn)。

蔚來汽車聯(lián)手寧德時代等

根據(jù)BaaS方法，從即日起，購買蔚來全系車型，可在配置中選擇電池租用服務(wù)，車輛售價將減少7萬元（對應(yīng)70kWh電池包），每月服務(wù)費為980元（非服務(wù)無憂用戶另須支付80元/月的電池保障費用）。

李斌稱，BaaS的推出將降低購買門檻，更好地平衡購車成本與用車成本。

相比蔚來汽車此前執(zhí)行的電池租用金融方法，BaaS方法中整車開票價格不包含電池包價格，用戶的金融貸款首付和每月還款將會降低，每月服務(wù)費也有所減少。

蔚來汽車原電池租用方法

蔚來汽車BaaS方法

以補貼前36.8萬元的EC670kWh運動版為例，個人用戶可享受1.8萬元國家補貼，并免除購置稅。若選擇BaaS方法，整車開票價格為28萬元，即可按照該價格進行整車貸款，首付最低可至4.2萬元。

李斌表示，蔚來汽車BaaS之所以能供應(yīng)車電分離、電池租用、可充可換可升級的服務(wù)，有四個先決條件，即可換電的車輛設(shè)計、換電運營服務(wù)體系、政策支持車電產(chǎn)權(quán)分離、獨立的電池資產(chǎn)公司。

武漢蔚能便在此背景下，由蔚來汽車、寧德時代等共同出資成立。

選擇BaaS的用戶，所租用動力鋰電池包的所有權(quán)歸屬武漢蔚能，電池的日常運營及維護仍由蔚來汽車負責(zé)。李斌還現(xiàn)場展示了一輛蔚來ES8采用車電分離后的兩張發(fā)票，一張不包含動力鋰電池的整車發(fā)票以及單獨的動力鋰電池發(fā)票。

天眼查顯示，武漢蔚能于八月十八日注冊成立，注冊資本8億元，公司法定代表人為蔚來能源投資（湖北）有限公司董事兼總經(jīng)理沈斐，經(jīng)營范圍包括動力鋰電池租賃、維修等；電動汽車充換電基礎(chǔ)設(shè)施的規(guī)劃、研發(fā)、設(shè)計；換電站、充電樁和儲能系統(tǒng)相關(guān)設(shè)備及零部件的研發(fā)、生產(chǎn)等。

關(guān)于成立合資公司，寧德時代方面稱，“公司以2億元等值代價獲得其25%股權(quán)及董事席位”，并稱“車電分離”商業(yè)模式核心是電池品質(zhì)，長壽命、高品質(zhì)、高可靠的電池才能滿足這種商業(yè)模式的要求，這正是寧德時代的產(chǎn)品和技術(shù)優(yōu)勢所在，也是共同投身“車電分離”新商業(yè)模式的信心來源。

重資產(chǎn)的換電模式

為用戶降低購車成本的換電模式，關(guān)于運營方而言，是一筆不折不扣的重資產(chǎn)。

建成一座換電站要多少錢？

“差不多要500萬。”奧動新能源營銷中心總經(jīng)理黃春華告訴上證報。國內(nèi)的換電市場以奧動新能源和蔚來汽車為主，兩者分別運營280多座換電站，基本上都服務(wù)于北汽新能源。

據(jù)他介紹，以奧動新能源3.0換電站為例，一座換電站的出廠價約為260萬元，配套的28塊電池若以每塊5萬元計算合計為140萬元，電力增容對應(yīng)的線路改造等費用則需60萬元至80萬元，此外還要承擔(dān)場地租金、用工成本等。

據(jù)北汽藍谷此前通告，奧動新能源的全資子公司北京奧動重要業(yè)務(wù)為在北京區(qū)域市場運營的換電版出租車、網(wǎng)約車供應(yīng)換電服務(wù)。截至2019年十一月底，北京奧動在北京城區(qū)投入運營的換電站有41座，可為約4000輛換電車輛供應(yīng)快速換電服務(wù)。在此運營規(guī)模的基礎(chǔ)上，北京奧動2018年和2019年1至四月間營業(yè)收入分別為868.8萬元和361.08萬元，同期虧損9615.34萬元和1912.21萬元。

“現(xiàn)階段在車、站配比合理的情況下，一座換電站要運營3.5年至4年能實現(xiàn)盈虧平衡?！秉S春華如是說。

事實上，蔚來汽車此次拉上寧德時代等共同成立武漢蔚能，也有共同“承壓”的因素。

早在今年二季報電話會議上，李斌就曾表示，將在八月完成電池資產(chǎn)管理公司的設(shè)立，蔚來汽車是該公司的發(fā)起股東之一，但不占多數(shù)股份，因此不會影響公司的資產(chǎn)負債表。

武漢蔚能的工商信息雖未披露具體持股比例，但若按李斌所言，4位股東分別持有該公司25%的股權(quán)，未來武漢蔚能的財務(wù)如何并表處理值得關(guān)注。

不過，李斌在公布會上表示，現(xiàn)在有不少外部投資者希望成為武漢蔚能的股東。雖然他笑稱“現(xiàn)在怎么也要有點溢價”，但堅稱武漢蔚能是“很開放的”。

換電模式還需爬坡過坎

在政策的傾斜下，換電陣營不斷迎來重量級選手。

七月二十七日，北汽集團與國家電網(wǎng)有限公司的全資子公司國網(wǎng)電動汽車服務(wù)有限公司（下稱“國網(wǎng)電動”）簽署合作協(xié)議，雙方將在電池能源包業(yè)務(wù)、換電業(yè)務(wù)、綠電交易、資本合作等方面展開合作，并計劃在2021年六月底前合作建設(shè)100座換電站，服務(wù)全國不少于10000臺換電車輛。

“全行業(yè)應(yīng)該把電池作為一個產(chǎn)品，或者是一個儲能的產(chǎn)品來運營，才能更加商業(yè)化?！敝嘘P(guān)村新型電池技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟秘書長于清教向上證報表示。在他看來，換電模式會大幅提升二手車交易價值，“在電池和整車全生命周期不同步、不同頻的當(dāng)下，換電無疑是二手車交易活躍的催化劑。”

此外，每一個換電站都需配置一定比例的動力鋰電池，可視為一座儲能電站，隨著數(shù)量的新增，電力系統(tǒng)的調(diào)節(jié)能力也會隨之增強。在回收再利用方面，換電模式下的動力鋰電池也更便捷、可控。

標(biāo)準(zhǔn)的制定同樣至關(guān)重要。

即便日前由北汽新能源、蔚來汽車等牽頭起草的GB/T《電動汽車換電安全要求》推薦性國家標(biāo)準(zhǔn)通過了審查，但換電模式仍在很多方面存在分歧，僅動力鋰電池箱體的鎖止機構(gòu)一項，就有卡扣式和螺栓式。

黃春華表示，奧動新能源的換電站雖然通過簡單改造就可兼容蔚來汽車的換電車型，但標(biāo)準(zhǔn)出臺前，技術(shù)路線仍不明確，“我們的卡扣式已經(jīng)得到絕大多數(shù)主流主機廠的認可，我們用這多年的運營相關(guān)經(jīng)驗，用實踐檢驗了我們的標(biāo)準(zhǔn)?！?/p>

一位業(yè)內(nèi)人士則告訴上證報，假如建立統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，車企在換電版車型所配套動力鋰電池包上的話語權(quán)會減弱，“這會是一個博弈的過程，因為‘三電’（電池、電機、電控）中，電池是核心部件，占整車成本的比重很大?！?/p>

“車企應(yīng)該意識到換電對新能源汽車的保值及安全性都會有正面的促進?！庇谇褰陶J為，換電模式的推進還需借助更多的外力，“電池制造商和汽車生產(chǎn)商的合作遠遠不夠，還要第三方，包括運營、銀行的支持?！?/p>

事實上，武漢蔚能的四位發(fā)起股東中，國泰君安國際就有著“特殊”的使命。據(jù)李斌在公布上介紹，國泰君安國際未來會以電池等資產(chǎn)發(fā)行ABS（資產(chǎn)抵押債券）。