龐希/本報記者/趙毅/廣州報道

近日，特斯拉（TSLA.O）披露了2020財年第二季財報。特斯拉第二季盈利超預(yù)期，歸屬于普通股股東的凈利潤為1.04億美元。至此，特斯拉已持續(xù)4個季度實現(xiàn)盈利，有望納入標普500指數(shù)。在此利好下，特斯拉盤后大漲4%。

當日，A股市場多只特斯拉概念股逆市上漲。寧德時代（300750.SZ）股價二十三日上漲2.7%，收盤報213.5元/股。當日，特斯拉CEO馬斯克表示，期望與松下、寧德時代和LG化學擴大業(yè)務(wù)合作。

而早在二月三日寧德時代在通告中表示，將向特斯拉供應(yīng)鋰離子動力鋰離子電池產(chǎn)品。當日公司股價逆市上漲3.67%，隨后接連收獲兩個漲停板。中信證券指出，未來1~2年特斯拉產(chǎn)量將持續(xù)擴張，同時在產(chǎn)品端持續(xù)保持領(lǐng)先性，特斯拉供應(yīng)鏈的優(yōu)質(zhì)我國公司將繼續(xù)充分受益。

恒泰證券的研究員向《我國經(jīng)營報》記者表示，除了特斯拉等產(chǎn)業(yè)鏈有望從2020年起快速放量以外，歐洲車企陸續(xù)公布的電動化大戰(zhàn)略及海外相對穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)體系也將為動力鋰離子電池及供應(yīng)鏈公司供應(yīng)利潤保障。

海外市場崛起

近期，歐洲不斷地加大新能源汽車的補貼力度。

五月十九日，歐盟提案將電動汽車納入綠色經(jīng)濟復蘇計劃；五月二十六日，法國宣布出資80億歐元重振汽車產(chǎn)業(yè)，購買電動汽車的個人可獲7000歐元補貼，購買電動汽車的公司可獲5000歐元補貼，而購買混合動力可充電汽車可獲2000歐元補貼；六月，德國也通過了1300億歐元歐洲復蘇計劃；七月六日，英國提出“新車報廢計劃”，為鼓勵燃油車司機換成電動汽車，英國政府考慮獎勵司機高達6000英鎊的補貼。

另外，歐盟從一月份開始執(zhí)行全球最嚴碳排法規(guī)。規(guī)定2020年銷售的95%新車碳排放必須達到95g/km，而2019年歐盟平均實際碳排放還是122g/km。超出的部分每g要繳納罰金95歐元（1輛車大約1萬歐元），罰款力度巨大。

在歐盟碳排放標準下發(fā)展新能源汽車尤其純電動汽車是大勢所趨。包括大眾、戴姆勒、寶馬、通用、豐田等幾乎所有的車企都給出了明確的電動化信號，且都制定了清晰的目標。

據(jù)券商測算，歐洲新能源車2020年銷量要達到187萬輛才能完全達到排放標準，而2019年歐洲新能源車銷量僅為56萬輛，歐洲目前整個產(chǎn)業(yè)鏈配套尚未能支撐如此體量。另外，在歐洲國家不斷加碼電動汽車刺激政策、碳排放考核施壓、主機廠商品質(zhì)電動汽車供給新增的三重因素推動下，未來歐洲新能源車銷量有望持續(xù)大幅度上升，供需缺口也會持續(xù)擴大。

近日，有動力鋰離子電池供應(yīng)商向記者表示，目前歐洲車市由于車企、電池廠仍在去庫存，對上游材料需求還未回暖，預(yù)計八月材料采購需求會大幅新增。短時間而言，受疫情因素影響，全球動力鋰離子電池市場將受到一定的市場沖擊，但從長遠來看，進入后疫情時代，全球經(jīng)濟復蘇，動力鋰離子電池市場仍將保持長期穩(wěn)定上升的態(tài)勢。

動力鋰離子電池歐洲市場之爭

憑借產(chǎn)品技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢，當前國內(nèi)越來越多的以寧德時代為代表的動力鋰離子電池公司進入了歐洲電池的供應(yīng)鏈。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2019年我國鋰離子電池出口20.9億只，首次突破20億只，同比上升7.7%，持續(xù)上升勢頭得以保持；出口金額130.3億美元，同比上升20.3%，延續(xù)高速上升態(tài)勢。目前，亞洲已經(jīng)成為了世界公認的動力鋰離子電池重要戰(zhàn)略陣地，國內(nèi)實現(xiàn)鋰離子電池海外出口的公司就包括寧德時代、億緯鋰能、孚能科技、遠景AESC、蜂巢能源等。

數(shù)據(jù)顯示，1~六月，寧德時代動力鋰離子電池出口位居國內(nèi)榜首，出口地區(qū)包括德國、斯洛伐克等，重要配套車企包括寶馬、大眾、PSA等。從目前海外合作客戶進展看，寧德時代合作的國際車企包括特斯拉、寶馬、豐田、戴姆勒、捷豹路虎、PSA、大眾和沃爾沃等。

隨著歐洲廠建成，寧德時代海外出口金額及海外訂單將迅速上升。億緯鋰能同樣表現(xiàn)不俗，在獲得SKI的資本及技術(shù)背書后，戴姆勒、現(xiàn)代起亞接連成為億緯鋰能的客戶。遠景AESC已經(jīng)在英國桑德蘭擁有1.9GWh的產(chǎn)量，據(jù)了解目前其還打算考慮新增產(chǎn)量。除此之外，還有包括蜂巢能源、孚能科技都已經(jīng)明確提出了在歐洲設(shè)廠的打算。

但值得注意的是，國內(nèi)動力鋰離子電池公司，除了寧德時代外，重要客戶群體仍是國內(nèi)汽車公司。目前，歐洲電動汽車市場的動力鋰離子電池供應(yīng)商重要為日本的松下、韓國的LG化學和三星SDI以及我國的寧德時代。

在激烈的競爭下，為搶占市場份額，各大動力鋰離子電池公司均加大了資金投入在歐洲進行產(chǎn)量擴張。而寧德時代，為了備戰(zhàn)歐洲產(chǎn)量單獨為歐洲子公司供應(yīng)了一份超200億元的債券。此外，其還披露，2019年以來其累積為子公司供應(yīng)的金融借款擔保超過100億元，去年和今年累積的資金準備投入金額高達500億元。

五月初，寧德時代宣布將德國廠的投資從2.4億歐元提升至18億歐元，與此同時，年初開始，已經(jīng)有多家國內(nèi)鋰電設(shè)備公司稱收到了寧德時代德國子公司的設(shè)備訂單。按照規(guī)劃，寧德時代德國廠預(yù)計在2021年投產(chǎn)，2022年的產(chǎn)量將達到14GWh，到2029年產(chǎn)量將達到70GWh。

而歐洲本土公司中，Northvolt位于瑞典的超級廠，已經(jīng)動工，預(yù)計2021年產(chǎn)量將達到16GWh，之后達到32GWh。PSA與Saft合資公司ACC，也已經(jīng)開始投建，預(yù)計到2023年，第一家電池廠產(chǎn)量達到24GWh，到2030年，兩家廠總產(chǎn)量將達48GWh。

寧德時代能否一路“開掛”？

動力鋰離子電池供給短缺和產(chǎn)業(yè)鏈羸弱正在成為歐洲電動化最大掣肘。然而，產(chǎn)業(yè)掣肘對公司而言則意味著全新的機遇。正是看到這樣機會，一大批產(chǎn)業(yè)鏈公司正在涌向歐洲，開啟一輪動力鋰離子電池“新基建”。

中泰證券分析師蘇晨表示，綜合各國歷史數(shù)據(jù)、補貼變化、2020年1~五月份數(shù)據(jù)、下半年推出的新車型等多重因素做出的銷量預(yù)測顯示，2020年歐洲電動汽車銷量約81.1萬~90.7萬輛，同比新增45.1%~62.4%。

這就意味著，動力鋰離子電池的競爭，實際上是消費電池領(lǐng)域的老對手在新賽道的競爭。作為國內(nèi)的龍頭動力鋰離子電池公司，當下寧德時代面對著國內(nèi)公司、歐洲本土公司追趕、日韓龍頭公司競爭以及車企自制電池的三重挑戰(zhàn)。

據(jù)恒大研究院數(shù)據(jù)，歐洲車企基本完成了第一輪定點，客戶卡位上，寧德與LG化學覆蓋廣，三星及松下客戶較少。寧德、LG化學與三星、松下產(chǎn)品力沒有實質(zhì)差別，差距的拉開重要源于戰(zhàn)略規(guī)劃的差異。LG化學是目前寧德最大的競爭對手。此外，車企加緊自產(chǎn)電池的步伐，也為競爭格局帶來較大變數(shù)。

寧德時代董事長曾毓群五月份與投資者交流時曾表示，“國際市場，對汽車行業(yè)而言，從和客戶聯(lián)合開發(fā)產(chǎn)品A、B、C樣到量產(chǎn)一般經(jīng)歷36~48個月不等，而客戶一般在第二樣品階段時開始定點，很多項目的定點競爭已結(jié)束，我們已經(jīng)和松下、三星、LG在國際市場定點的爭奪里取得了驕人的成績?！?/p>

另外，寧德時代內(nèi)部工作人員向記者透露，歐洲項目的供應(yīng)鏈是混合模式，初期以我國供應(yīng)商出口為主，當?shù)貫檩o，后期隨著規(guī)模擴大、產(chǎn)量放量會以當?shù)貫橹鳎數(shù)氐牟糠謺墙Y(jié)合我國供應(yīng)商的歐洲產(chǎn)量和歐洲本地供應(yīng)商。面對挑戰(zhàn)，寧德技術(shù)與國內(nèi)供應(yīng)鏈形成的成本優(yōu)勢，將成為未來競爭的關(guān)鍵。

截至目前，被認為是寧德時代最大對手的LG化學，市場份額已從去年的10.8%飆升至24.2%，接連超過寧德時代的22.3%。在過去的6個月里，LG化學的股價上漲超過50%，達到近10年來的最高點，寧德時代與LG化學的競爭日漸激烈。

但在記者分析雙方財務(wù)數(shù)據(jù)時發(fā)現(xiàn)，2019年寧德時代的營收457.9億元，同比上升54.63%；凈利潤45.6億元，同比上升34.64%。而LG化學公布的2019年財報顯示，公司營業(yè)收入28.6萬億韓元（約合1682億元人民幣），同比上升2%；營業(yè)利潤8956億韓元，同比下降60%。

盡管LG化學的動力鋰離子電池業(yè)務(wù)市場份額不斷新增，并且在今年上半年首次超過了寧德時代成為全球領(lǐng)頭羊，其毛利率卻長期趨于零。甚至，在過去的3年時間里，都是為負數(shù)。成本優(yōu)勢與供應(yīng)鏈管理能力帶來更大的利潤空間，從發(fā)展趨勢上來說，寧德時代似乎更勝一籌。

而有關(guān)車企自產(chǎn)電池，國際車企龍頭通過自研、自產(chǎn)電池，或?qū)ふ译姵毓竟?yīng)代工服務(wù)等方式，爭奪產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢地位。目前已入局的公司就有包括大眾、通用、長城、奔馳、特斯拉等。