受到新能源汽車放量對動力鋰離子電池需求的爆發(fā)式拉動，今年以來，以電池級碳酸鋰為代表的鋰鹽和鋰礦價格持續(xù)上漲，近期隨著新增電池產(chǎn)量的逐步釋放，上游關鍵鋰資源及材料的價格彈性開始加速顯現(xiàn)，價格加速上漲。

目前國內(nèi)市場上，電池級碳酸鋰的報價最高達到7萬元/噸，較年初上漲超過50%，國慶長假之后的不到一個月內(nèi)漲幅更是高達25%，且這種上漲勢頭毫無減弱的跡象，國內(nèi)主流碳酸鋰生產(chǎn)公司甚至開始限制出貨量。

1.景氣傳導加速抵達上游，動力鋰電池產(chǎn)量暴增對電池級碳酸鋰的需求拉動開始加速體現(xiàn)，鋰鹽/鋰礦價格加速上漲且將持續(xù)上漲;

盡管我們在2013年就多次重點強調(diào)鋰價已經(jīng)進入長期上漲周期，但今年的巨大漲幅仍然超過我們和產(chǎn)業(yè)界的預期。而原因，就是新能源汽車需求放量后急速擴張的鋰離子電池產(chǎn)量對鋰材料需求的巨大拉動，和短時間內(nèi)難以快速新增的優(yōu)質(zhì)鋰鹽產(chǎn)量之間出現(xiàn)了供需失衡。目前看來，這種緊張的供需關系至少在一年內(nèi)仍不會發(fā)生改變，因而鋰價仍將持續(xù)上漲。(即使以目前的價格計算，碳酸鋰占鋰離子電池總成本的比例仍僅為5%左右，鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的規(guī)模效應和技術進步帶來的成本下降足以消化碳酸鋰價格的上漲。)

2.真正稀缺且能出現(xiàn)足夠經(jīng)濟效益的只有優(yōu)質(zhì)的固體鋰輝石礦，相關礦石開采商、及擁有穩(wěn)定自有礦源供應的鋰鹽加工商，才是整個新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中，唯一能夠通過大幅度量價齊升而實現(xiàn)巨大受益彈性的環(huán)節(jié);

鋰礦分為固體礦和鹽湖鹵水礦兩類，而固體鋰礦又重要可分為鋰輝石礦和鋰云母礦兩類，然而，由于車用動力鋰離子電池對材料一致性的高要求、以及正極材料生產(chǎn)工藝連貫性的原因，此輪動力鋰電池產(chǎn)量暴增帶來的鋰鹽需求增量幾乎全部面向由鋰輝石加工而成的電池級鋰鹽，因此，只有優(yōu)質(zhì)鋰輝石礦開采商和擁有穩(wěn)定自有礦源供應的鋰鹽加工公司，才能真正實現(xiàn)大幅度的量價齊升，從而實現(xiàn)巨大的盈利彈性。

占目前全球固體鋰礦供應量90%以上的澳洲格林布什鋰輝石礦，在被天齊鋰業(yè)(139.00,7.40,5.62%)聯(lián)合國[微博]資收購后，立刻被鹽湖提鋰巨頭Rockwood溢價28%搶購49%股權，之后不久Rockwood又被特種化學品巨頭雅寶整體收購，充分顯示該礦源的巨大經(jīng)濟和戰(zhàn)略價值。

3.鹽湖提鋰雜質(zhì)成分的不穩(wěn)定性，決定其與礦石提鋰相比，并不適合用于生產(chǎn)動力鋰電池，且擴產(chǎn)成本高;

全球的鹽湖鋰資源重要分布于南美、北美、我國西藏及青海地區(qū)，不僅不同鹽湖之間的雜質(zhì)成分有巨大不同，即使同一鹽湖，在其生命周期的不同開采階段，成分也會有變化，且成分和開采進程易受天氣條件影響。由于鹽湖鋰資源的這些特性，鋰鹽加工工藝、正極材料生產(chǎn)工藝就要根據(jù)原材料隨時進行調(diào)整，且完全違背動力鋰離子電池對材料一致性的高要求，因此在目前的鹽湖提鋰技術水平下，很難滿足動力鋰離子電池用正極材料的生產(chǎn)要求。

此外，關于大多數(shù)含鋰鹽湖而言，碳酸鋰等鋰鹽產(chǎn)品只是副產(chǎn)品，重要產(chǎn)品通常是鉀肥等，因此若單獨為鋰鹽需求增量而擴產(chǎn)，成本將大幅新增。(以全球最大的鹽湖提鋰公司SQM為例，其鋰鹽銷售收入僅占其總營收的15%左右)