蓬勃發(fā)展的太陽(yáng)能板塊正由于受供求規(guī)律影響而逐漸萎縮。

太陽(yáng)能公司正在爭(zhēng)相生產(chǎn)這種迅速增長(zhǎng)的可再生能源，但是這個(gè)能源正在走向過剩。

分析師稱，這使得其中的一些公司，包括英利綠色能源控股公司、FirstSola公司、Q-Cell和SolarWorld都從這種動(dòng)蕩中取得了較大收益。

2007年的狂熱投資刺激了太陽(yáng)能公司JA太陽(yáng)能實(shí)業(yè)有限控股公司、Suntech能源控股公司、Sunpower等公司的增長(zhǎng)。這得益于對(duì)全球變暖的擔(dān)心，高居不下的燃料價(jià)格和德國(guó)、西班牙和美國(guó)的政府補(bǔ)貼。

這些公司的股份在2007年猛增，但由于對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能衰退的擔(dān)心，在2008年開始幾周受到了痛擊。

盡管如此，預(yù)計(jì)2008年仍然會(huì)對(duì)太陽(yáng)能電池板有強(qiáng)勁需求。雖然更多太陽(yáng)能電池板的主要原料成分——多晶硅即將面向市場(chǎng)，這將導(dǎo)致需要更多的將日光轉(zhuǎn)為電能的光伏電池。這些電池然后被封裝到一起形成太陽(yáng)能電池板的模組。

到2008年，供應(yīng)量可能會(huì)超過需求量。

Winslow綠色互惠基金分析師KarinaFunk說，“一旦市場(chǎng)供應(yīng)變化，動(dòng)蕩是要改變的?！?/p>

供應(yīng)需求的轉(zhuǎn)變使投資者就要去想究竟是哪個(gè)太陽(yáng)能公司當(dāng)價(jià)格下降后可以通過降低成本以維護(hù)其利潤(rùn)率。

對(duì)太陽(yáng)能的權(quán)衡

上周，美國(guó)銀行證券部分析師EricBrown提醒客戶在2008年要對(duì)光伏制造商有所選擇，期望未來的容量可以拉低售價(jià)。

“盡管未來增長(zhǎng)強(qiáng)勁，我們對(duì)光伏還是保持中立態(tài)度，”Brown寫到?！拜^低的進(jìn)入壁壘將使得降低價(jià)格并降低，從而引起毛利率降低?！?/p>

數(shù)十個(gè)中國(guó)太陽(yáng)能公司的出現(xiàn)和已供不應(yīng)求多晶硅，正在推動(dòng)供應(yīng)增長(zhǎng)，Brown說。他預(yù)計(jì)在2009年模組價(jià)格將下降15%，從而導(dǎo)致整個(gè)產(chǎn)業(yè)擁有較弱的利潤(rùn)率。

他說英利能源和第一太陽(yáng)能因?yàn)槠涞统杀窘Y(jié)構(gòu)而占據(jù)有利位置。做薄電池的FirstSolar，其電池并不依賴于多晶硅，但也同樣盈利。

德國(guó)銀行WestLB周一表示，硅不斷增長(zhǎng)的供應(yīng)將導(dǎo)致電池、晶圓和模組在2009年毛利率下降。大型、垂直整合公司如Q-Cells和SolarWorld最有可能承受住這一態(tài)勢(shì)的發(fā)展。

ThinkEquitypartners太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)分析師JonathanHoopes說，不過，因?yàn)楹芏嗟奶?yáng)能模組制造商是新創(chuàng)公司，在不斷提高產(chǎn)量，他們?cè)诮谟邢喈?dāng)多的機(jī)會(huì)切入市場(chǎng)。

“當(dāng)他們形成規(guī)模時(shí)，我想會(huì)花費(fèi)很多以擺脫這種模式，”Hoopes說，“這個(gè)市場(chǎng)是新生的的?！?/p>

太陽(yáng)能公司降低成本的一種途徑就是通過與公司合作進(jìn)一步向上或向下擴(kuò)展供應(yīng)流，F(xiàn)unk說，電池供應(yīng)商Sunpower在2006年收購(gòu)面板安裝公司powerLight。

1月初，太陽(yáng)能晶圓制造商LDK太陽(yáng)能有限公司作了一個(gè)類似的行動(dòng)，取得了坩堝制造商江西Sinoma新材料公司的33.5%的股份。坩堝用于將硅加熱到非常高的溫度。

最大的未知數(shù)是需求。盡管預(yù)計(jì)產(chǎn)業(yè)將不斷擴(kuò)大，但是增長(zhǎng)仍然依賴于未來政府的獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)貼。

LehmanBrothers分析師VishalShah說，在德國(guó)和西班牙的政府鼓勵(lì)計(jì)劃已經(jīng)成為增長(zhǎng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。

“所給的適當(dāng)獎(jiǎng)勵(lì)有定價(jià)最低額，即使是在供過于求得情況下，”他說?！霸?009年之后，結(jié)果取決于在這些國(guó)家或地方如何鼓勵(lì)發(fā)展這個(gè)產(chǎn)業(yè)?！?/p>