鉅大LARGE | 點擊量：894次 | 2019年09月23日
動力電池利潤壓縮這一年 估值1300億的寧德時代進入上市倒計時
4月4日上午，在招股書更新后的第24天，IPO上會受審的寧德時代已成功過會。據(jù)寧德時代招股書顯示，公司此次發(fā)行股份不超過2．17億股，占發(fā)行后總股本比例不低于10％，全部為發(fā)行新股。募投項目為：寧德時代湖西鋰離子動力電池生產(chǎn)基地項目和寧德時代動力及儲能電池研發(fā)項目，擬用募集資金投資131．2億元。
其中，寧德時代將投入89．2億元用于寧德湖西鋰離子動力電池生產(chǎn)基地項目，分3期建成總共24條生產(chǎn)線，每期建成年產(chǎn)能8GWh，3年共計建成年產(chǎn)能24GWh的動力電池生產(chǎn)廠區(qū)。
寧德時代方面給出的預期是，產(chǎn)后預計可實現(xiàn)年均營業(yè)收入為205．8億元，年均凈利潤14．1億元，總投資回收期在6．25年。
寧德時代成立于2011年，是目前國內(nèi)銷量排名首位的動力電池系統(tǒng)提供商，專注于新能源汽車動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。在2015年與2016年，寧德時代分別完成了兩輪融資，金額共計110億元。目前，動力電池系統(tǒng)銷售是寧德時代的主要收入來源。
招股書顯示，2015－2017年，寧德時代歸屬母公司股東凈利潤分別為9．31億、30．22億、39．72億。其中動力電池系統(tǒng)銷售收入分別為49．8億元、139．8億元和166．6億元，占主營業(yè)務收入的比例分別為87．98％、95．55％和87．01％。
在合作伙伴方面，寧德時代已與宇通集團、上汽集團、北汽集團、吉利集團、福汽集團、中車集團、東風集團和長安集團等國內(nèi)車企，以及寶馬、大眾等國際品牌都有合作，同時，與蔚來汽車等新興整車企業(yè)（包括互聯(lián)網(wǎng)車企、智能車企等）合作，布局智能汽車領域。
受益于國家對新能源汽車產(chǎn)業(yè)在政策上的助推，2009年以來我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展加快，帶動了作為新能源汽車核心部件的動力電池作的市場發(fā)展。
2017年中國汽車動力鋰電池產(chǎn)量為44．5GWh，同比增長44．5％。隨著國家政策的逐漸落地以及未來鋰電池生產(chǎn)技術提升、成本下降、新能源汽車及配套設施的普及度提高等，未來3年新能源汽車的動力電池需求將保持增長，高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）預計到2022年中國汽車動力鋰電池產(chǎn)量將達到215GWh，同比2017年增長3．8倍。
產(chǎn)量持續(xù)增長，但市場并不一路向好。群雄并起的電池企業(yè)與技術的進一步更新?lián)Q代，使動力電池產(chǎn)能過剩，利潤也在逐漸被壓縮。
從2009年國家開始新能源汽車推廣試點以來，我國一直推行新能源汽車補貼政策，隨著新能源汽車市場的發(fā)展，國家對補貼政策也有所調(diào)整。但總體來看，補貼政策收緊，技術標準要求逐漸提高的趨勢。
新能源汽車在過去的高額補貼下預支了未來的市場，在2018年補貼退坡的大環(huán)境下，若電池技術沒有顯著的改觀，里程焦慮與快充技術問題難以更好地解決，那么寧德時代以及動力電池銷售市場勢必都將受到影響。
